EUR/USD reste stable sur fond d’actualité géopolitique et en amont de statistiques clés L’EUR/USD a peu évolué lundi après avoir rebondi sur son plus bas de sept semaines, à 1,1575, atteint la semaine dernière. La paire est toutefois restée plafonnée sous le haut de l’ancienne zone d’évolution, entre 1,1660 et 1,1675, et sous 1,1650, dans un marché peu animé en raison des jours fériés. L’appétit pour le risque a été soutenu par des propos évoquant un possible accord entre les États-Unis et l’Iran, mais la situation est restée conditionnelle : le président américain Donald Trump a jugé un accord avec Téhéran possible, tout en prévenant que l’armée américaine maintiendrait son blocage du détroit d’Ormuz tant qu’un texte ne serait pas signé. Le secrétaire d’État Marco Rubio a indiqué que la diplomatie aurait toutes ses chances, tandis que le ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré que des discussions étaient en cours pour mettre fin à la guerre et a réaffirmé que le contrôle du détroit relève des États riverains. Les marchés américains étant fermés pour Memorial Day, l’attention se portera plus tard cette semaine sur le discours, mercredi, de la présidente de la BCE Christine Lagarde, puis sur l’indice des prix PCE américain jeudi (l’inflation mesurée sur les dépenses de consommation des ménages, un indicateur très suivi par la Fed). Sur le plan technique, l’EUR/USD évoluait autour de 1,1644, restant dans la fourchette de la semaine dernière, alors même que l’impulsion se raffermissait. Sur 4 heures, le RSI (indice de force relative, un indicateur de dynamique) oscillait près de 58 et le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) progressait, avec des barres vertes d’histogramme qui s’allongeaient. Une résistance se situait à 1,1660, puis sur le sommet du 14 mai près de 1,1720 et le pic de mai à 1,1796. Un support était mentionné à 1,1775, le plus bas du 21 mai ; une cassure en dessous ouvrirait la voie vers les creux d’avril entre 1,1505 et 1,1525. Une correction datée du 25 mai à 10h22 GMT a précisé le ministère iranien cité.

Dynamique du marché des options et implications de stratégie

Nous observons l’EUR/USD évoluer dans une bande étroite, ce qui réduit les primes d’options (le prix payé pour acheter une option) et rend attractives des stratégies fondées sur la volatilité (l’ampleur attendue des variations de prix). L’indice de volatilité EuroCurrency de Cboe (un baromètre des variations attendues sur l’euro/dollar, calculé à partir des prix d’options) est récemment passé sous 6,0, un niveau historiquement bas, ce qui indique que le marché n’anticipne pas de mouvements importants à court terme. Cet environnement est plutôt favorable aux stratégies qui profitent d’un marché de côté ou d’une progression lente. La publication des données PCE américaines plus tard cette semaine est un rendez-vous à risque susceptible de déclencher un mouvement. Les derniers indicateurs d’inflation aux États-Unis ont montré une hausse des prix qui reste élevée au-delà de l’objectif de la Fed ; un PCE supérieur aux attentes pourrait donc renforcer le dollar et ramener la paire sous son support à 1,1575. L’achat de puts arrivant à échéance début juin (options de vente, qui gagnent en valeur si l’EUR/USD baisse) peut servir de couverture ou de positionnement en cas de cassure baissière.

Se positionner face à des mouvements possibles et à un scénario de range

À l’inverse, une avancée confirmée des négociations États-Unis–Iran, ou un ton plus restrictif de la part de Christine Lagarde (c’est-à-dire suggérant des taux plus élevés ou moins de baisses de taux), pourrait affaiblir le dollar et pousser la paire à la hausse. Comme le prix des options est actuellement faible, l’achat de calls hors de la monnaie (options d’achat dont le prix d’exercice est au-dessus du niveau actuel, donc moins chères mais plus spéculatives), avec un prix d’exercice au-delà de la résistance à 1,1675, permet de se positionner à moindre coût sur une surprise haussière. Cette approche offre un effet de levier (exposition amplifiée par rapport au capital engagé) si une sortie de range se produit. Pour ceux qui estiment que la paire restera coincée, vendre de la prime (encaisser le prix de l’option en prenant le risque inverse) est l’approche la plus directe. Une stratégie d’« iron condor » (montage d’options qui combine la vente et l’achat de calls et de puts afin de gagner si le cours reste dans une zone) avec des strikes courts placés en dehors de la zone 1,1550-1,1700 semble adaptée pour les prochaines semaines. Cette position encaisserait la valeur temps (la part du prix de l’option qui diminue à mesure que l’échéance approche) tant que la paire ne franchit pas nettement le support ou la résistance après les publications de cette semaine.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets