Points clés
- L’or progresse légèrement à 4 700,80 $ l’once, soit +1,9% sur la semaine (l’once est une unité de mesure utilisée pour les métaux précieux).
- Les prix du pétrole s’envolent : le Brent gagne 1,4% à 101,47 $ le baril et le WTI 1,2% à 95,93 $ le baril, sur fond de reprise des hostilités et de craintes de perturbations de l’offre (l’offre correspond aux quantités disponibles sur le marché).
- L’indice du dollar (DXY, indicateur qui mesure la valeur du dollar face à un panier de grandes devises) reste solide autour de 98,00.
- Les chiffres NFP attendus aujourd’hui influenceront les anticipations de marché sur la politique de la Fed (NFP : créations d’emplois hors secteur agricole aux États-Unis ; Fed : banque centrale américaine).
L’or monte modérément et s’échange à 4 700,80 $ l’once, en hausse de 1,9% sur la semaine.
Le conflit entre les États-Unis et l’Iran réduit l’espoir d’une désescalade et entretient l’incertitude. L’or grappille du terrain, mais le dollar plus fort et la hausse des taux d’intérêt (le coût de l’argent, fixé en grande partie par la banque centrale et reflété par les rendements obligataires) pèsent sur le métal.
Depuis le début du conflit, les inquiétudes autour du détroit d’Ormuz et la hausse des prix de l’énergie compliquent la donne. Cela alimente la crainte d’inflation (hausse générale des prix) et limite l’attrait de l’or.
Les prix du pétrole reculent alors que les tensions au Moyen-Orient s’intensifient
Les investisseurs sur l’or surveillent de près le conflit États-Unis–Iran et les variations du pétrole, car ils influencent les anticipations d’inflation et les perspectives de politique de la Fed (politique monétaire : niveaux de taux et conditions de financement). Le détroit d’Ormuz reste un point central.
Le pétrole a été volatil : le Brent a reculé de 1,2% à 100,06 $ le baril et le WTI de 0,28% à 94,81 $ le baril. Le mouvement a suivi un bref optimisme sur un accord entre Washington et Téhéran, avant un regain de tensions après des informations faisant état d’explosions près de Bandar Abbas, en Iran.
L’armée américaine pourrait reprendre prochainement des opérations d’escorte de navires commerciaux dans le détroit d’Ormuz, après la levée de restrictions par l’Arabie saoudite et le Koweït. Ces pays ont rouvert leur espace aérien et l’accès à des bases militaires aux États-Unis, permettant de relancer la mission « Project Freedom » (opération de protection de la navigation commerciale).
La hausse de l’énergie renforce les craintes d’inflation, ce qui pousse la Fed à rester prudente sur des baisses de taux (réductions du taux directeur). Cela accentue la pression sur l’or. Le métal a tendance à souffrir quand les taux montent, car il ne verse pas d’intérêt.
Les NFP de nouveau au centre de l’attention
Dans un contexte géopolitique instable, les données américaines — surtout le rapport NFP — reviennent au premier plan. Elles pèsent sur les attentes de marché concernant la Fed. Des signaux préliminaires, comme les inscriptions hebdomadaires au chômage à 200 000 (mieux que 205 000 attendu), suggèrent un marché de l’emploi résilient.
Le Dollar Index (DXY) reste ferme autour de 98,00, signe d’un positionnement favorable au dollar avant les NFP. Le consensus table sur 62 000 créations d’emplois en avril, avec un taux de chômage attendu stable à 4,3%.
Des statistiques solides sur l’emploi augmenteraient la probabilité d’une surprise haussière des NFP, ce qui soutiendrait le dollar et pèserait davantage sur l’or.
Analyse technique
D’un point de vue technique (analyse basée sur l’étude des cours passés), l’or reste stable près de 4 700 $. Une résistance se situe à 4 715 $ (niveau où la hausse peut buter) et un support immédiat à 4 680 $ (niveau où la baisse peut se stabiliser). Au-dessus de 4 715 $, l’or pourrait viser 4 750 $. En dessous de 4 680 $, un repli vers 4 650 $ est possible.
Les moyennes mobiles (prix moyens calculés sur une période, utilisés pour lisser les variations) s’orientent vers un scénario haussier. Le MACD (indicateur de tendance et de momentum, qui compare deux moyennes mobiles) évolue au-dessus de zéro : le momentum haussier reste présent.
Niveaux clés à surveiller :
- Support : 4 680 $ → 4 650 $ → 4 600 $
- Résistance : 4 715 $ → 4 750 $ → 4 800 $
La prochaine direction de l’or dépendra surtout des NFP, de l’évolution géopolitique et des données d’inflation. La position de la Fed sur les taux (hausse, stabilité ou baisse) restera déterminante pour la trajectoire des prix dans les prochaines semaines.
Ce que les traders doivent surveiller
Les opérateurs de marché doivent suivre de près le rapport NFP, car il influencera les anticipations sur la politique monétaire de la Fed.
Un NFP supérieur aux attentes renforcerait le dollar et augmenterait la pression sur l’or. À l’inverse, un rapport plus faible pourrait détendre le dollar et offrir un soutien à l’or.
Questions de traders
Pourquoi l’or peine malgré les tensions géopolitiques ?
L’or est pénalisé par un dollar plus fort et des taux d’intérêt en hausse. Même si les tensions géopolitiques soutiennent souvent l’or comme valeur refuge (actif recherché en période de stress), la crainte d’inflation et la hausse des rendements obligataires (taux offerts par les obligations d’État) réduisent son attrait. Ces facteurs l’emportent sur la demande « refuge ».
Comment la hausse du pétrole influence-t-elle l’or ?
Un pétrole plus cher alimente l’inflation, ce qui peut pousser les marchés à anticiper des taux plus élevés et un dollar plus fort. Ces deux éléments pèsent sur l’or. L’or est parfois vu comme une protection contre l’inflation, mais il souffre lorsque cette inflation conduit à une politique monétaire plus restrictive (conditions de crédit plus dures) et à un dollar plus fort.
Quel est l’impact du conflit États-Unis–Iran sur l’or ?
Le conflit accroît l’incertitude, surtout autour du détroit d’Ormuz, route majeure du transport maritime pétrolier. Le risque de perturbations de l’approvisionnement, combiné à des prix de l’énergie plus élevés, nourrit l’inflation. Cela renforce les anticipations de taux plus élevés, ce qui limite le potentiel de hausse de l’or.
Pourquoi le dollar pèse-t-il sur le prix de l’or ?
L’or est coté en dollars : quand le dollar monte, l’or devient plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises, ce qui peut réduire la demande. En parallèle, un dollar fort s’accompagne souvent d’anticipations de taux plus élevés, ce qui rend l’or moins attractif car il ne génère pas d’intérêt.
Que faut-il surveiller dans le prochain rapport NFP ?
Le rapport NFP est essentiel pour les anticipations sur la Fed. Un chiffre supérieur aux attentes peut renforcer le dollar et peser sur l’or. Un chiffre inférieur peut au contraire affaiblir le dollar et soutenir l’or, surtout si les craintes d’inflation restent élevées.
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