Inflation sous-jacente et tensions sur l’énergie
L’inflation hors alimentation et énergie (inflation « sous-jacente », c’est-à-dire une mesure qui retire les éléments les plus volatils pour mieux voir la tendance de fond) s’est maintenue à 2,2% pour le deuxième mois. Les prix de l’énergie ont enregistré la plus forte hausse, tirés par le pétrole et les produits pétroliers. Les prix du pétrole et des produits pétroliers ont augmenté de 21,9% sur un an, ajoutant 0,84 point de pourcentage à l’inflation totale. Le plafonnement des prix des carburants a contribué à contenir la hausse de l’énergie par rapport à d’autres grandes économies. Dans les services, les loyers ont progressé de 1,0% et augmentent graduellement depuis janvier 2024, où ils reculaient de 0,2%. Les ajustements de loyers restent lents, en lien avec le système de location « Jeonse » (mécanisme coréen où le locataire verse un dépôt très élevé au propriétaire à la place d’un loyer mensuel, ce qui rend les variations plus lentes et dépendantes des conditions financières). L’inflation globale devrait remonter malgré les mesures publiques, pour atteindre environ 3% dès juin. L’attention des autorités reste centrée sur les anticipations d’inflation (ce que ménages et entreprises pensent que l’inflation sera demain, ce qui influence salaires et prix), avec des hausses de taux graduelles attendues, dont un total de 50 points de base (0,50 point de pourcentage) au second semestre 2026, et une hausse en juillet jugée plus probable qu’en mai.
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