Taux, inflation et anticipations de marché
L’inflation globale (CPI, indice des prix à la consommation) est projetée en baisse de 4,0% en décembre 2026 à 2,4% mi-2027. Les anticipations de marché (niveaux de taux implicites) ont bougé après les propos du gouverneur, avec des ajustements sur les échéances les plus courtes (les maturités proches) et sur la courbe des taux 2 ans/10 ans (écart entre les rendements à 2 ans et à 10 ans, indicateur de la pente de la courbe), tandis qu’une pause en juin a été jugée probable. Sur le plan technique, l’AUD/USD a inscrit un sommet intermédiaire vers 0,7225 après avoir repris sa moyenne mobile à 50 jours en avril. La zone de la 50-DMA (moyenne mobile 50 jours) vers 0,7060 constitue un support clé (niveau où les achats ont tendance à apparaître), tandis que 0,7225 est une résistance à surveiller (niveau où les ventes peuvent se renforcer).Mises en place de stratégies et gestion du risque
Compte tenu du ton ferme de la RBA et de la pression d’un dollar américain solide, les opérateurs peuvent privilégier des stratégies qui profitent d’un marché en range (évolution dans une fourchette) ou d’une poursuite de la baisse. Vendre des options d’achat hors de la monnaie (options d’achat dont le prix d’exercice est au-dessus du cours, donc moins susceptibles d’être exercées) au-delà de 0,6700 peut permettre d’encaisser une prime (revenu perçu à la vente de l’option), si ce niveau devient un plafond. Pour ceux qui anticipent une nouvelle hausse de la RBA, des spreads de puts baissiers (achat et vente d’options de vente pour viser une baisse avec risque plafonné) offrent une exposition à risque défini vers la zone des 0,6400.
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