L’AUD/USD a reculé pour une deuxième séance, autour de 0,7160 durant les échanges asiatiques mardi. Les marchés tablaient sur un relèvement des taux par la Banque de réserve d’Australie (RBA, banque centrale) plus tard dans la journée. Les contrats à terme ASX sur le taux interbancaire au jour le jour à 30 jours pour mai 2026 s’établissaient à 95,745 le 1er mai, ce qui suggère une probabilité de 74% d’une hausse vers 4,35% (ces contrats reflètent les anticipations de taux). La paire a baissé alors que le dollar américain se renforçait, porté par des achats de « valeur refuge » (mouvements vers des actifs jugés plus sûrs en période de crise) après une attaque de l’Iran contre les Émirats arabes unis. CNBC a indiqué que les Émirats avaient été visés par des drones et des missiles iraniens, tandis que les États-Unis ont déclaré avoir détruit des bateaux iraniens dans le détroit d’Ormuz.

Risque géopolitique et flux vers les valeurs refuges

Le président américain Donald Trump a déclaré que l’Iran serait « rayé de la surface de la Terre » s’il visait des navires américains protégeant les bâtiments commerciaux dans le détroit. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a estimé que la situation montre « clairement qu’il n’existe pas de solution militaire à une crise politique », et a écrit sur X: « Project Freedom is Project Deadlock. » Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a indiqué que de nouvelles hausses de taux aux États-Unis ne pouvaient pas être exclues. Il a évoqué des risques d’inflation (hausse générale des prix) liés à l’augmentation des prix de l’énergie, en lien avec le conflit avec l’Iran. Le dollar australien est pris entre la hausse de taux attendue de la RBA et la progression du dollar américain. La demande de valeur refuge liée au conflit avec l’Iran domine pour l’instant, ce qui pèse sur la paire malgré la probabilité de 74% d’une hausse des taux vers 4,35%. Cette opposition de forces laisse prévoir une forte volatilité (variations rapides et importantes des prix) dans les prochaines semaines. Il faut surveiller le détroit d’Ormuz: toute perturbation menace directement l’approvisionnement énergétique mondial et fait monter les prix du pétrole. Historiquement, même des incidents limités ont provoqué des hausses marquées; par exemple, le Brent (référence mondiale du pétrole) avait bondi de plus de 4% en une seule séance lors de tensions similaires mi-2019. Ce contexte soutient le dollar, car il alimente les craintes d’inflation et renforce l’idée d’une Fed plus restrictive (banque centrale plus encline à maintenir des taux élevés). Dans un environnement très incertain, il faut s’attendre à de forts mouvements sur de nombreuses classes d’actifs, pas seulement sur les devises. L’indice VIX du CBOE (mesure de la nervosité du marché, souvent appelée « indice de la peur ») est un indicateur à suivre: il avait dépassé 30 points au début de la guerre en Ukraine en 2022, signalant un stress marqué. Des stratégies sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent) visant à profiter d’une hausse de la volatilité, comme l’achat d’un straddle sur l’AUD/USD (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice pour profiter d’un fort mouvement, quel que soit le sens), peuvent être envisagées.

Gestion du risque dans un contexte macroéconomique volatile

Il faut rappeler que l’AUD est une devise « sensible au risque » (qui a tendance à baisser quand l’aversion au risque augmente) et qui s’affaiblit souvent lors des phases de tensions mondiales. Malgré des exportations de matières premières solides, la ruée initiale vers le dollar américain prend fréquemment le dessus, comme lors de la panique de marché début 2020. Dans ce cadre, l’achat d’options de vente (puts, droit de vendre à un prix fixé à l’avance) sur l’AUD/USD peut servir de couverture (protection) contre une aggravation du conflit au Moyen-Orient.

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