GBP/USD a progressé de 0,1% lundi, autour de 1,3530, après avoir reflué depuis le pic de la semaine dernière proche de 1,3600. La paire évolue entre 1,3500 et 1,3600, après avoir rebondi depuis les plus bas de début avril, vers 1,3160. La géopolitique pilote les marchés : la trêve (arrêt temporaire des hostilités) de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran doit expirer mercredi soir, une prolongation étant jugée « très improbable ». Les contrats à terme (prix négociés aujourd’hui pour une livraison plus tard) sur le West Texas Intermediate, pétrole américain de référence, ont bondi de plus de 6% à 89 dollars le baril après la saisie par les États-Unis d’un navire iranien dans le golfe d’Oman. Parmi les rendez-vous à venir : le rapport sur l’emploi au Royaume-Uni, les ventes au détail américaines, et l’audition de Kevin Warsh au Sénat comme futur président de la Fed (banque centrale des États-Unis). Figurent aussi l’inflation (CPI, indice des prix à la consommation) au Royaume-Uni et les PMI « flash » (indicateurs avancés d’activité publiés avant les chiffres définitifs) au Royaume-Uni et aux États-Unis, ainsi que les ventes au détail britanniques et l’enquête de confiance de l’université du Michigan vendredi. Sur un graphique 15 minutes, GBP/USD s’affichait à 1,3534, avec une ouverture du jour à 1,3485 et un Stochastic RSI à 18,85. Le Stochastic RSI est un oscillateur : un indicateur technique qui compare un RSI (indice de force relative) à sa propre fourchette récente pour repérer des marchés « survendus » ou « surachetés ». Sur le graphique journalier, la paire s’échangeait à 1,3535, avec l’EMA 50 jours (moyenne mobile exponentielle, qui donne plus de poids aux cours récents) à 1,3421, l’EMA 200 jours à 1,3358, et un Stochastic RSI à 93,74. Un niveau élevé suggère un marché très « suracheté », donc potentiellement à court de souffle. Nous voyons GBP/USD stabiliser près de 1,3530, mais la hausse depuis les creux de début avril manque d’élan. Le graphique journalier affiche un stochastique extrêmement suracheté : la dynamique haussière paraît étirée. Dans ce contexte, ouvrir de nouvelles positions à l’achat est risqué tant qu’un déclencheur clair ne se matérialise pas. Le point central est l’échéance imminente de la trêve États-Unis–Iran, qui entretient une forte incertitude. En cas d’absence de prolongation, un mouvement « risk-off » (baisse de l’appétit pour le risque, avec des ventes d’actifs risqués) est possible, ce qui tend à soutenir le dollar et à peser sur GBP/USD. Compte tenu de ce risque « binaire » (deux issues principales), il faut envisager des produits adaptés à un fort mouvement. Acheter un « strangle » (stratégie d’options consistant à acheter simultanément un call et un put hors de la monnaie, c’est-à-dire avec des prix d’exercice éloignés du cours actuel) peut convenir. La position profite d’un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre après la nouvelle, sans parier sur la direction. Au-delà de la géopolitique, la semaine est chargée en statistiques, dont des chiffres clés sur l’inflation et l’activité au Royaume-Uni et aux États-Unis. Historiquement, la publication du CPI britannique peut provoquer des variations intrajournalières de 50 à 80 pips sur GBP/USD dans la première heure. Un pip est une petite unité de variation du taux de change (souvent la 4e décimale pour cette paire). Le chiffre de la semaine sera déterminant pour les anticipations de politique monétaire de la Banque d’Angleterre et pourrait accroître la volatilité (amplitude des variations de prix). Pour les investisseurs déjà positionnés à l’achat, il est prudent de protéger les gains en cas de repli. Il est possible d’acheter des options de vente de couverture (« protective put » : une option de vente utilisée comme assurance) avec un prix d’exercice proche de la moyenne mobile 50 jours, autour de 1,3420. Cela limite la perte potentielle si les tensions s’aggravent ou si les statistiques britanniques déçoivent. À l’inverse, si la trêve est prolongée, un rebond de soulagement pourrait permettre de franchir la résistance à 1,3600. Une résistance est un niveau où l’offre apparaît souvent, ce qui freine la hausse. Pour se positionner, on peut utiliser un « bull call spread » (achat d’un call et vente d’un autre call à un prix d’exercice plus élevé) afin de viser une progression avec un risque plafonné. Cette méthode permet de profiter d’un scénario favorable tout en limitant la perte si le marché se retourne.

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