La livre sterling est restée stable, tandis que les marchés ont réduit leurs attentes de hausse des taux de la Banque d’Angleterre cette année. Les marchés n’intègrent plus qu’une seule hausse de 25 points de base (pb), c’est-à-dire 0,25 point de pourcentage, alors qu’ING s’attend à des taux inchangés.
L’attention politique portée au Premier ministre Keir Starmer est évoquée comme un facteur pouvant peser sur le sentiment autour de la livre. ING estime que le GBP/USD pourrait effacer ses gains récents, avec 1,3380 à 1,3400 identifiés comme premier objectif de baisse.
ING relie aussi le calendrier d’un nouvel ajustement des anticipations de taux aux mouvements du pétrole. La banque suggère que l’attente résiduelle d’une hausse de 25 pb pourrait ne pas disparaître tant que les prix du pétrole ne reculent pas.
Ce changement de fond, combiné aux tensions politiques persistantes autour de la politique budgétaire du gouvernement (c’est-à-dire les choix de dépenses publiques et d’impôts), suggère que la livre reste fragile. Le taux de change GBP/USD est déjà passé sous 1,3400, niveau suivi auparavant, et les opérateurs sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent, ici le taux de change) devraient y voir une tendance. Vendre lors des rebonds ou acheter des options de vente (« put », un contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur GBP/USD, avec des objectifs proches du seuil psychologique de 1,3000 (niveau « rond » souvent surveillé par le marché), semble être la stratégie la plus prudente pour les prochaines semaines.
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