ING a indiqué que le dollar américain s’était brièvement détendu après que les autorités iraniennes ont déclaré que le détroit d’Ormuz était « pleinement ouvert ». Selon la banque, une fin de la crise pourrait ramener l’indice du dollar (DXY, un indice qui mesure le dollar contre un panier de grandes devises) vers 97,50/98,00 et l’EUR/USD juste au-dessus de 1,18.
Les économistes d’ING s’attendent à ce que le dollar reste proche de ces niveaux ce trimestre. Ils jugent plus probable un DXY autour de 98,00/98,50, car les anticipations d’assouplissement de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) s’affaiblissent.
Le rapport souligne que l’incertitude autour des discussions de paix maintient l’attention sur la date de reprise complète des flux d’énergie (pétrole et gaz). Il ajoute que des prix du pétrole élevés peuvent se transmettre au reste de l’économie.
Il cite un discours du gouverneur de la Fed Christopher Waller, publié vendredi avant la « période de silence » de la Fed (blackout period, période durant laquelle les responsables évitent de commenter la politique monétaire), intitulé « One Transitory Shock After Another ». Le texte rappelle que Waller avait voté en janvier pour une baisse des taux.
Selon le rapport, Waller a averti qu’une hausse durable des prix de l’énergie pourrait s’ajouter aux effets des droits de douane (tarifs, taxes sur les importations) et influencer les anticipations d’inflation (les attentes des ménages et des marchés sur l’évolution des prix). Il s’est concentré sur les anticipations d’inflation américaines à 5–10 ans issues du swap d’inflation 5Y5Y (un indicateur de marché, dérivé, qui reflète l’inflation attendue sur 5 ans à partir de dans 5 ans).
Il estime qu’un passage à 2,70/2,80 %, comme début 2022, pourrait mettre fin à l’espoir d’un assouplissement de la Fed cette année. Le texte précise qu’il a été produit avec un outil d’IA et relu par un éditeur.
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