L’EUR/JPY a progressé après avoir reculé de près de 0,5 % lors de la séance précédente, évoluant autour de 186,80 pendant les échanges asiatiques lundi. Le graphique journalier montre un mouvement dans un canal ascendant (une zone de hausse encadrée par deux lignes parallèles).
La paire reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 9 et 50 périodes (des moyennes qui donnent plus de poids aux cours récents, utilisées pour repérer la tendance), ce qui soutient la dynamique haussière à court terme. L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours (un indicateur de vitesse et d’intensité des mouvements) ressort à 62,30, signalant un biais positif sans excès marqué.
Une première résistance se situe à 187,00, puis sur le record historique de 187,95 atteint le 17 avril. En cas de prolongation, la paire pourrait tester la borne haute du canal, proche de 188,60.
À la baisse, le premier support se trouve sur la MME 9 jours à 186,58, puis sur la borne basse du canal autour de 186,00. En cas de rupture sous le canal, le cours pourrait se diriger vers la MME 50 jours à 184,51.
Nous estimons que la tendance haussière est soutenue par un écart de politique monétaire. L’écart de taux (la différence entre les taux directeurs) — 3,5 % pour la Banque centrale européenne contre 0,1 % pour la Banque du Japon — rend la détention d’euros plus attractive. Cet écart constitue le principal moteur de la hausse durable.
Compte tenu de la marge de progression suggérée par le RSI, nous privilégions l’achat d’options d’achat (« calls », des contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) avec des prix d’exercice proches de 188,00. L’objectif est de profiter d’un mouvement vers le récent record et la borne haute du canal. Le dernier chiffre d’inflation en zone euro, stable à 2,4 %, suggère que la BCE ne se pressera pas de baisser ses taux, ce qui renforce ce scénario.
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