Les dernières statistiques mensuelles chinoises confirment des tendances contrastées, avec une production plus dynamique mais une demande des ménages atone. Au premier trimestre, le PIB (produit intérieur brut, c’est‑à‑dire la valeur totale des biens et services produits) a progressé de 5,0% sur un an, au‑dessus du consensus (prévision moyenne du marché) à 4,8%.
La production industrielle (volume fabriqué par les usines) a augmenté de 5,7% sur un an, au‑delà du consensus à 5,3%, portée par la hausse des exportations (ventes à l’étranger). Les ventes au détail (dépenses des consommateurs en magasins et en ligne) ont progressé de 1,7% sur un an en mars, contre une moyenne de 2,8% sur les deux premiers mois.
Les prix des logements ont reculé de -0,21% sur un mois, une baisse moins marquée que lors des périodes récentes. Le taux de chômage (part de la population active sans emploi) est monté à 5,4% en mars, contre 5,3% en février, au plus haut depuis février de l’an dernier.
Les décideurs à Pékin devraient surveiller l’impact d’un conflit impliquant l’Iran sur les exportations et sur la demande intérieure (consommation et investissement en Chine). Un soutien à l’économie pourrait être envisagé au cours des prochains trimestres si la conjoncture se dégrade.
Après la publication, l’appétit pour le risque (inclination des investisseurs à acheter des actifs plus risqués, comme les actions) s’est amélioré sur les actions chinoises et le CNY (yuan, monnaie chinoise) s’est légèrement apprécié.
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