Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, a expliqué à CNBC que les données les plus importantes à surveiller sont l’ampleur de la hausse des prix de l’énergie et la durée pendant laquelle ils restent élevés. Elle a indiqué que des prix de l’énergie plus élevés pourraient alimenter l’inflation (c’est‑à‑dire la hausse générale et durable des prix) et, en parallèle, peser sur la croissance économique.
Mme Hammack a jugé que les taux d’intérêt sont à un niveau satisfaisant, avec comme scénario de base un statu quo pendant un certain temps. Elle a ajouté que les risques pour la politique monétaire (les décisions de la banque centrale sur les taux et les conditions de crédit) vont dans les deux sens, ce qui signifie que les taux pourraient évoluer à la hausse comme à la baisse.
Elle a estimé que le marché du travail est globalement en équilibre et ne constitue pas une source de pressions inflationnistes. Elle a également déclaré que les anticipations d’inflation (ce que ménages et entreprises pensent que l’inflation sera demain, ce qui influence salaires et prix) semblent plutôt bien maîtrisées.
Mme Hammack a rappelé que la Fed n’atteint pas sa cible d’inflation depuis cinq ans et que les consommateurs subissent une période prolongée d’inflation élevée. Selon elle, la banque centrale continue de manquer durablement son objectif.
Elle a souligné que les chocs d’offre (des perturbations de production ou d’approvisionnement qui réduisent l’offre et font monter les prix) sont difficiles à gérer avec la politique monétaire, et que la période complique la prise de décision de la Fed. Elle a ajouté qu’il n’est pas encore clair ce que l’intelligence artificielle (des logiciels capables d’apprendre et d’automatiser des tâches) changera concrètement pour l’économie.
Mme Hammack a enfin insisté sur l’importance de l’indépendance de la Fed (sa capacité à décider sans pression politique) et indiqué que, malgré des menaces visant l’institution, l’objectif reste d’accomplir sa mission. Elle a aussi évoqué les débats à venir sur le bilan de la Fed (la taille de ses actifs, notamment les obligations, et de ses passifs), en notant que la demande en réserves bancaires (les liquidités que les banques gardent à la banque centrale) est déterminante pour la taille du bilan, et que sa gestion relève d’un exercice d’équilibre.
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