Le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) a déclaré mercredi, en séance européenne, qu’il bloquerait les importations et les exportations dans le Golfe et la mer d’Oman si le blocus américain dans le détroit d’Ormuz visant les navires iraniens se poursuit.
Cette déclaration fait suite à un article du *Washington Post* selon lequel l’administration américaine prévoit de déployer, dans les prochains jours, plusieurs milliers de soldats supplémentaires au Moyen-Orient afin d’accroître la pression sur l’Iran et d’inciter Téhéran à conclure un accord avec Washington.
Face aux menaces de fermeture du détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à une forte hausse des prix du pétrole et à une volatilité élevée (c’est-à-dire des variations rapides et importantes des cours). Les contrats à terme (des accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le Brent ont déjà réagi, gagnant 4% à plus de 98 dollars le baril lors des échanges nocturnes. Ce mouvement montre que le marché prend au sérieux le risque d’une interruption majeure de l’approvisionnement.
La stratégie la plus directe consiste à s’exposer à la hausse du pétrole via des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend du prix du pétrole) dans les prochaines semaines. Nous envisageons d’acheter des options d’achat (« call », qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) sur les contrats à terme WTI et Brent, avec des échéances d’un à deux mois. Cette approche offre un potentiel de gain si la crise s’aggrave, tout en limitant le risque à la prime payée (le prix de l’option).
Une autre piste consiste à trader la volatilité elle-même. L’indice OVX de la CBOE, qui mesure la volatilité implicite du pétrole (la volatilité « anticipée » par les prix des options), a bondi de plus de 15% cette semaine, à un plus haut depuis l’aggravation des perturbations du transport maritime en mer Rouge fin 2025. Acheter des options ou d’autres instruments liés à la volatilité peut être profitable, car l’incertitude devrait rester élevée.
Cette situation rappelle des épisodes passés où des menaces sur cette voie maritime stratégique ont déclenché une panique immédiate. On se souvient de la hausse de plus de 10% du pétrole en une seule séance en septembre 2019 après les attaques contre des installations saoudiennes. De même, les tensions début 2024 ont brièvement propulsé le brut au-dessus de 100 dollars, illustrant la sensibilité du marché à la région.
L’importance stratégique du détroit est majeure, ce qui rend ces menaces crédibles. Selon les données du dernier trimestre 2025, près de 21 millions de barils par jour — environ 20% de la consommation mondiale quotidienne — y transitaient, ce passage étroit constituant un « goulet d’étranglement » (un point où le trafic peut être facilement bloqué). Toute interruption de ce flux provoquerait un choc d’offre immédiat et sévère pour l’économie mondiale.
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