Négociations avec l’Iran et réaction des marchés
Lundi, Donald Trump a déclaré que l’Iran voulait un accord « très fortement » et a affirmé que la marine américaine a instauré un blocus des ports iraniens (mesure visant à empêcher l’entrée et la sortie de navires). JD Vance a indiqué que son équipe avait obtenu des « informations utiles sur la manière de négocier de l’Iran » lors d’un premier cycle de discussions au Pakistan ce week-end. JD Vance a précisé que l’abandon par l’Iran de ses ambitions nucléaires (capacité à développer des armes atomiques) et la réouverture du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le transport de pétrole) sont des exigences non négociables. CNN rapporte que des responsables à Washington discutent d’une possible deuxième rencontre en personne avec des représentants iraniens avant la fin du cessez-le-feu de deux semaines, le 21 avril, sans certitude qu’elle ait lieu. L’attention se porte aussi sur une réunion à Washington entre l’ambassadrice du Liban Nada Hamadeh et l’ambassadeur d’Israël Yechiel Leiter à 15h00 GMT.Considérations de trading et de couverture
Le blocus des ports iraniens en avril 2025 avait fait bondir le Brent au-delà de 110 dollars le baril, générant de forts gains sur des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) détenues en position « longue » (parier sur une hausse). La configuration paraît similaire, car des informations début avril 2026 évoquent des perturbations en mer Rouge attribuées à des groupes soutenus par l’Iran, ce qui a déjà fait grimper de 15% en deux semaines l’indice OVX du CBOE, qui mesure la volatilité du pétrole (niveau anticipé des variations de prix). Les traders peuvent envisager des options d’achat « hors de la monnaie » (prix d’exercice au-dessus du prix actuel, moins chères mais plus risquées), car une escalade pourrait provoquer une nouvelle hausse rapide des prix. On se souvient aussi du Nikkei 225 en hausse de 2,5% sur les nouvelles de négociations en 2025, avant un effacement des gains en moins d’un mois avec le retour des tensions. Ce schéma incite à la prudence face aux gros titres géopolitiques favorables et à l’achat d’une protection. Par exemple, les contrats à terme sur le VIX (indice de volatilité attendu sur le S&P 500, souvent appelé « baromètre de la peur ») restent relativement peu chers, sous 18, un niveau bas au regard de la volatilité observée lors des incidents de 2019 dans le détroit d’Ormuz. Le dollar a tendance à se renforcer lors des crises au Moyen-Orient, comme au deuxième trimestre 2025. Dans ce contexte, acheter le dollar contre des devises plus risquées ou liées aux matières premières (devises de pays exportateurs de ressources, souvent sensibles aux cycles) est une approche défensive. Des options sur des ETF de change comme UUP (fonds coté qui suit le dollar) permettent une exposition amplifiée via les options à un dollar considéré comme valeur refuge (actif recherché en période de stress). Même si l’Iran reste au centre de l’attention, des tensions dans des conflits connexes peuvent aussi provoquer des mouvements rapides. Ces événements secondaires peuvent déclencher des pics de volatilité localisés, adaptés aux options de très courte maturité, notamment hebdomadaires (contrats qui expirent rapidement), pour des intervenants capables d’entrer et de sortir vite avant que le marché ne réagisse pleinement.
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