Réaction du marché et flux vers les valeurs refuge
Le Commandement central américain (US Central Command, organisme militaire chargé des opérations) a annoncé que les opérations visant le trafic maritime à destination et en provenance des ports iraniens débuteraient à 10h00 (heure de la côte Est des États-Unis), soit 14h00 GMT, lundi. Le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a déclaré que Washington n’avait pas obtenu la confiance de Téhéran malgré des « initiatives constructives ». Les Gardiens de la Révolution (force militaire d’élite iranienne) ont averti que les navires militaires s’approchant du détroit d’Ormuz enfreindraient le cessez-le-feu et s’exposeraient à une réponse décisive. Plus tôt, la livre sterling avait progressé sur l’espoir d’avancées vers un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine. Les deux camps se sont ensuite accusés mutuellement d’avoir violé une trêve de 32 heures pour Pâques orthodoxe (une pause provisoire des combats). Selon des informations, plus d’un millier d’attaques par drones (appareils sans pilote) et tirs d’artillerie ont été recensés peu après le début de la trêve.Conséquences pour le trading avec une volatilité en hausse
Dans ce contexte, la volatilité implicite (niveau de variations de prix anticipé par le marché, déduit du prix des options) sur les options GBP/USD augmente. La volatilité implicite à trois mois ressort à 11,2%, contre 8,5% il y a deux mois, ce qui suggère que les intervenants anticipent des mouvements de prix plus importants que d’ordinaire. Les options deviennent donc plus coûteuses à l’achat, ce qui pousse à privilégier des approches plus élaborées. Le mouvement est renforcé par les marchés de l’énergie : les contrats à terme (prix fixé aujourd’hui pour une livraison future) sur le Brent pour livraison en juin viennent d’atteindre 98 dollars le baril, un plus haut de 14 mois, sur fond de craintes de perturbations d’approvisionnement au Moyen-Orient. Cela tend à soutenir les monnaies liées aux matières premières et le dollar, considéré comme une valeur refuge (actif jugé plus sûr en période de stress), ce qui pèse sur la livre sterling. En parallèle, les dernières données économiques compliquent l’analyse pour la livre. L’inflation britannique de mars 2026 est ressortie plus forte que prévu à 3,1%, ce qui accroît la pression sur la Banque d’Angleterre pour revoir sa position accommodante (politique favorable à des taux plus bas). À l’inverse, le rapport sur l’emploi américain de la semaine dernière a fait état de 245.000 créations de postes, renforçant l’idée que la Réserve fédérale maintiendra ses taux inchangés. Dans ce cadre, certains opérateurs peuvent privilégier des stratégies qui profitent d’une volatilité plus élevée plutôt que de parier uniquement sur la direction. Des montages d’options comme un straddle acheteur (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour jouer un fort mouvement) ou un strangle acheteur (même principe, mais avec deux prix d’exercice différents, généralement moins coûteux) peuvent convenir pour viser un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre. Pour un scénario baissier sur GBP/USD, l’achat d’un put spread (achat d’une option de vente et vente d’une autre option de vente à un prix d’exercice plus bas, afin de réduire le coût) peut limiter la dépense initiale dans un environnement de forte volatilité.
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