Dollar Supported By Geopolitical Risk
Le président américain Donald Trump a déclaré que les forces américaines resteraient déployées autour de l’Iran jusqu’au respect total de l’accord. JD Vance, Steve Witkoff et Jared Kushner doivent se rencontrer au Pakistan ce week-end pour évoquer un accord de long terme avec l’Iran. Esmaeil Baghaei a indiqué que les discussions pour mettre fin au conflit dépendaient du respect, par les États-Unis, des engagements liés au cessez-le-feu, notamment l’arrêt des hostilités au Liban, ce que Washington et Israël ont rejeté. Le compte rendu (minutes, résumé détaillé) de la réunion de mars de la Fed montre que les responsables restent dans l’attente, tout en notant que les risques d’inflation (hausse durable des prix) liés à un pétrole plus cher deviennent plus équilibrés. Le dollar américain est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88% des échanges sur le marché des changes (FX, marché des monnaies), soit environ 6 600 milliards de dollars par jour (2022). La politique de la Fed influence le dollar via les taux d’intérêt (coût de l’argent) autour de son objectif d’inflation de 2%, ainsi que via l’assouplissement quantitatif (achats d’actifs par la banque centrale pour injecter de la liquidité) ou le resserrement quantitatif (réduction de ces achats et du bilan de la banque centrale). L’indice du dollar reste solide près de 98,90 avant la publication, aujourd’hui, du CPI. La volatilité implicite (volatilité anticipée et intégrée dans le prix des options) sur les options de change à court terme augmente, tandis que le VIX (indice de volatilité du marché actions américain, souvent appelé « indice de la peur ») est monté à 15,8 cette semaine, en amont de la statistique. Une inflation supérieure aux attentes pourrait pousser la Fed à adopter un ton plus restrictif (hawkish, favorable à des taux plus élevés contre l’inflation), ce qui pourrait porter le DXY au-dessus de 99,50.Strategies Ahead Of The CPI Release
Le risque persistant lié à la situation États-Unis–Iran soutient la demande de dollar en tant que valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude). Cela se voit sur l’énergie, avec le Brent au-dessus de 92 dollars le baril, ce qui alimente les craintes d’inflation. Dans ce contexte, acheter des options de vente de protection (put, option qui profite d’une baisse) sur des devises comme l’euro ou le yen peut servir de couverture (hedge, protection contre un mouvement défavorable) en cas d’escalade soudaine pendant le week-end. La position neutre de la Fed signifie que la prochaine décision dépendra fortement des prochaines statistiques, ce qui rend le CPI d’aujourd’hui déterminant pour l’orientation des marchés. Dans ce cadre, des stratégies d’options de type straddle (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice, pour profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre) ou strangle (achat d’un call et d’un put avec des prix d’exercice différents, souvent moins coûteux mais nécessitant un mouvement plus ample) peuvent être adaptées, car elles cherchent à profiter d’un mouvement important sans devoir en prévoir le sens. Créez votre compte VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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