Daily Price Reference
Les prix sont mis à jour chaque jour à partir des cours de marché disponibles au moment de la publication. Ces chiffres sont donnés à titre indicatif et les prix locaux peuvent légèrement différer. L’or est largement utilisé en bijouterie. Il est aussi détenu comme réserve de valeur (actif qui conserve sa valeur dans le temps) et comme moyen d’échange (actif accepté pour payer). Il est souvent utilisé comme protection contre l’inflation (hausse générale des prix) et la dépréciation d’une monnaie (baisse de sa valeur). Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or et peuvent en acheter pour diversifier leurs réserves (répartir les actifs pour réduire le risque). Elles ont ajouté 1 136 tonnes, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council. L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des bons du Trésor américain (obligations d’État des États-Unis). Il peut aussi évoluer à l’opposé des actifs risqués comme les actions.Key Market Drivers
Les prix de l’or peuvent réagir aux risques géopolitiques ou aux craintes de récession (baisse prolongée de l’activité économique). Ils sont aussi influencés par les taux d’intérêt et par les mouvements du dollar américain, car l’or est coté en dollars (XAU/USD, c’est-à-dire le prix de l’or en dollars). On observe des prix de l’or stables, ce qui peut correspondre à une pause avant un nouveau mouvement. Un soutien important vient des banques centrales, qui ont acheté plus de 1 000 tonnes d’or pour la troisième année consécutive en 2025. Cette demande régulière contribue à établir un plancher de prix (niveau où le prix a tendance à résister à la baisse). L’attrait de l’or augmente aussi à cause de sa relation inverse avec le dollar. La Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) a poursuivi un cycle prudent de baisse des taux (réduction progressive des taux directeurs), amorcé l’an dernier. Le dollar s’est affaibli, ce qui a soutenu l’or jusqu’aux sommets observés fin 2025. Cela rend l’or utile comme couverture contre une nouvelle faiblesse des devises. Les tensions géopolitiques et les inquiétudes liées à l’inflation continuent de renforcer le rôle de l’or comme valeur refuge (actif recherché en période de stress). Après l’épisode de forte inflation du début des années 2020, les investisseurs cherchent encore à se protéger de la volatilité (variations rapides des prix) des marchés. Ce contexte plaide pour un intérêt durable lors des périodes d’incertitude. Pour les intervenants sur les produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici l’or), cela peut favoriser l’achat d’options d’achat (« calls », droit d’acheter à un prix fixé) ou la mise en place de spreads haussiers de calls (stratégie combinant l’achat et la vente de calls à des prix d’exercice différents). Ces positions permettent de profiter d’une hausse potentielle tout en limitant clairement le risque de baisse (perte maximale). C’est particulièrement pertinent après la forte tendance haussière observée en 2025. Il faut surveiller les phases de consolidation (périodes où le prix évolue dans une fourchette), qui peuvent offrir de meilleurs points d’entrée pour des positions acheteuses (parier sur une hausse). Après les fortes progressions de l’an dernier, la volatilité implicite des options sur l’or (attentes du marché sur l’ampleur des variations futures, reflétées dans les prix des options) peut être élevée, ce qui impose de structurer les opérations avec prudence. Il peut être préférable d’attendre un léger repli pour acheter des dérivés plutôt que de poursuivre le marché au plus haut.
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