L’indice du dollar américain (DXY) est resté proche de 99,10 en fin de séance aux États-Unis, soutenu par la demande de valeur refuge (achat d’actifs jugés plus sûrs en période d’incertitude) et par l’idée que la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) restera prudente avant de baisser ses taux. Les dernières minutes du FOMC (compte rendu de la réunion du comité de politique monétaire de la Fed) montrent que les responsables ne sont pas pressés de réduire les taux et maintiennent une stratégie de « taux plus élevés plus longtemps » (garder des taux hauts pendant une période prolongée). Les minutes évoquent aussi des craintes de risques d’inflation persistants, notamment via la hausse des prix de l’énergie liée aux tensions au Moyen-Orient. La Fed note un ralentissement dans certaines parties de l’économie, mais juge les progrès sur l’inflation irréguliers.

Risque géopolitique et scepticisme des marchés

Les nouvelles géopolitiques sont restées contrastées, avec des informations faisant état d’un cessez-le-feu temporaire impliquant les États-Unis, l’Iran et Israël. Les marchés restent sceptiques, car les conditions liées à l’accord ne sont pas encore remplies et les tensions persistent dans la région. L’EUR/USD est monté vers 1,1720 avant de revenir vers 1,1650, tandis que le GBP/USD évoluait près de 1,3380 après un pic à 1,3484. L’USD/JPY a reculé vers 158,70 et l’AUD/USD s’est maintenu autour de 0,7030 après avoir évolué plus tôt près de 0,7080. Le pétrole WTI (pétrole américain de référence) a reculé à 95,00 dollars le baril, tandis que l’or s’échangeait près de 4 709 dollars. Les prochaines statistiques comprennent : balance commerciale allemande, PCE américain (indice des dépenses de consommation, mesure de l’inflation suivie par la Fed), PIB américain, inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, revenus et dépenses des ménages américains, PMI néo-zélandais (indice d’activité), ainsi que l’inflation chinoise CPI (prix à la consommation) et PPI (prix à la production) le 9 avril ; puis l’inflation HICP en Allemagne (indice harmonisé des prix), l’emploi au Canada, l’inflation CPI aux États-Unis, les commandes à l’industrie américaine, l’indice de confiance des consommateurs du Michigan et les anticipations d’inflation associées, ainsi que le budget mensuel des États-Unis le 10 avril.

Se positionner sur la volatilité

Avec des titres contradictoires en provenance du Moyen-Orient et la publication à venir de l’inflation CPI américaine, la volatilité des marchés (variations rapides des prix) est très probable. Une stratégie de straddle (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour profiter d’un mouvement fort dans un sens ou dans l’autre) sur un ETF du S&P 500 (fonds coté répliquant l’indice boursier) ou sur le VIX (indice de volatilité implicite, souvent appelé « baromètre de la peur ») peut être une façon prudente de gérer l’incertitude sans parier sur une direction. Cela limite le risque d’être du mauvais côté en cas d’escalade géopolitique soudaine ou de chiffre d’inflation inattendu. La récente baisse du WTI à 95 dollars offre un point d’entrée possible pour des positions haussières via des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé). Le marché doute du cessez-le-feu, et les chocs de prix de fin 2025 montrent à quelle vitesse la peur sur l’offre peut provoquer une hausse hebdomadaire de 10 %. Ces primes géopolitiques (surcoût lié au risque de conflit) peuvent réapparaître très vite, ce qui rend des calls à faible coût intéressants en termes de rapport risque/rendement (le gain potentiel par rapport au risque pris). L’or est une valeur refuge, mais autour de 4 709 dollars, il constitue une couverture chère (instrument destiné à réduire le risque). On peut utiliser des bull call spreads (achat d’un call et vente d’un autre call plus haut, pour réduire le coût et plafonner le gain) afin de garder une exposition à la hausse au risque géopolitique, avec un coût et un risque mieux encadrés. Cela permet de profiter d’une nouvelle montée des tensions sans subir tout le risque d’un achat direct à ces niveaux élevés. Créez votre compte VT Markets réel et commencez à trader dès maintenant.

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