Dégradation technique et niveaux clés
Sur le graphique, le DXY a cassé par le bas un canal haussier en place depuis fin janvier. Le repli intervient après plusieurs échecs au-dessus de 100,00–100,50, une zone de résistance (niveau qui bloque la hausse) qui limite les progrès depuis mai 2025. Le cours teste désormais un support (niveau qui peut freiner la baisse) là où convergent les moyennes mobiles simples (SMA, moyenne du prix sur une période donnée) à 50 jours, 100 jours et 200 jours, autour de 98,50–98,60. Un maintien au-dessus pourrait stabiliser l’indice, tandis qu’une cassure en dessous pourrait prolonger la tendance baissière. La résistance se situe d’abord à 99,00, puis à 100,00–100,50. Les indicateurs de momentum (outils qui mesurent la force du mouvement) se sont affaiblis, avec le RSI (14, indice de force relative sur 14 périodes) proche du bas des 40 et un MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) sous zéro. On observe un débouclage rapide des positions longues sur le dollar (fermeture d’achats), après le cessez-le-feu. Le passage d’un climat « risk-off » (aversion au risque) à un environnement plus serein pousse les marchés à revoir la volatilité (ampleur des variations de prix) sur les devises. Les opérateurs de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent) noteront que l’indice VIX, baromètre de la volatilité boursière, a chuté de plus de 15% cette semaine à 14,5, signe d’un apaisement. Le DXY teste une zone de support importante autour de 98,50, renforcée par plusieurs moyennes mobiles majeures. Au vu du momentum négatif, une rupture sous ce plancher est possible dans les prochaines semaines. L’achat d’options de vente (puts, droits de vendre à un prix fixé) avec des prix d’exercice (strike, prix auquel l’option peut être exercée) autour de 98,00 ou 97,50 peut offrir une façon de miser sur un affaiblissement du dollar avec un risque plafonné (perte limitée à la prime payée).Stratégies sur options et facteurs macroéconomiques
Le WTI (pétrole américain de référence) est passé sous 85 dollars le baril pour la première fois depuis février, réduisant les craintes d’inflation. Cela se reflète sur le marché des contrats à terme (futures, accords pour acheter/vendre plus tard à un prix convenu), où les investisseurs intègrent désormais 60% de probabilité d’une baisse de taux de la Fed d’ici le troisième trimestre, contre 25% la semaine dernière. Ce retour d’anticipations accommodantes (dovish, en faveur de taux plus bas) affaiblit le dollar. Il faut aussi garder en tête les échecs répétés au-dessus de 100,00–100,50, plafond observé au milieu de 2025. Ce contexte suggère que le récent rebond a pu être un « bull trap » (faux signal de hausse piégeant les acheteurs) dans une tendance plus baissière. Vendre des spreads d’options d’achat (call spreads, vente d’un call et achat d’un autre à un strike plus élevé pour limiter le risque) « hors de la monnaie » (out-of-the-money, sans valeur immédiate) au-dessus de 99,50 peut permettre d’encaisser une prime (revenu reçu), en pariant sur la solidité de cette zone. Malgré l’accalmie, le cessez-le-feu de deux semaines reste fragile et toute nouvelle tension pourrait provoquer un retour rapide vers les actifs refuges. La volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, intégrée dans le prix des options) sur les options de change a fortement baissé, rendant des stratégies comme le strangle long (achat simultané d’un call et d’un put à des strikes différents) ou le straddle (achat d’un call et d’un put au même strike) moins coûteuses qu’il y a une semaine. Cela peut permettre de se positionner sur un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre si le calme actuel ne dure pas.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
