Les stocks hebdomadaires de pétrole brut de l’API (American Petroleum Institute, institut professionnel qui publie des estimations privées) sont tombés à 3,719 millions de barils lors de la semaine close le 3 avril, contre 10,263 millions la semaine précédente.
La variation correspond à une baisse de 6,544 millions de barils.
La hausse hebdomadaire des stocks de brut a nettement ralenti, passant d’une augmentation très forte de 10,263 millions de barils à une hausse plus limitée de 3,719 millions. Ce ralentissement est un signal haussier (favorable aux prix), car il suggère que l’excès d’offre pourrait se résorber plus vite que prévu. Le marché suivra de près le rapport officiel de l’EIA (Energy Information Administration, agence publique américaine des statistiques de l’énergie) pour confirmer cette tendance.
Cette hausse plus faible des stocks est probablement liée à une activité plus élevée des raffineries avant la saison estivale des déplacements en voiture. Les taux d’utilisation des raffineries américaines (part de capacité réellement utilisée) ont déjà grimpé à 91,5%, un plus haut saisonnier, alors qu’elles augmentent la production d’essence. Cette consommation accrue de brut soutient les prix du pétrole, qui se maintiennent au-dessus de 86 dollars le baril pour le WTI (West Texas Intermediate, pétrole de référence américain).
Dans ce contexte de resserrement, on peut envisager de se positionner sur une hausse via des options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) ou via des « bull call spreads » (stratégie avec deux calls: achat d’un call et vente d’un autre pour limiter le coût et le gain) sur les contrats WTI de juin. Ces données renforcent aussi la « backwardation » (structure de prix où l’échéance proche est plus chère que les échéances lointaines), ce qui favorise les positions acheteuses car le marché paie plus pour une livraison rapide. Cette configuration indique une tension immédiate sur l’offre, que les opérateurs peuvent tenter d’exploiter.
Si l’on revient au printemps 2025, on observait un schéma saisonnier comparable, mais les hausses de stocks étaient plus régulières et le marché moins instable. Cette période était marquée par la crainte d’un ralentissement économique, qui limitait les hausses de prix. La variation plus marquée cette année suggère un marché plus tendu qu’il y a douze mois.
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