Échéance iranienne et détroit d’Ormuz au centre de l’attention
Selon l’IRNA, Téhéran a rejeté une proposition de cessez-le-feu transmise via le Pakistan et a proposé à la place un plan en 10 points. Ce plan prévoit notamment une fin durable de la guerre, la levée des sanctions et un cadre garantissant le passage sûr dans le détroit d’Ormuz. L’or ne bénéficie pas d’un mouvement durable vers les « valeurs refuges » (actifs jugés plus sûrs en période de crise), tandis que le dollar américain est resté ferme. La hausse du pétrole a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et soutenu l’idée de taux d’intérêt élevés plus longtemps. L’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation aux États-Unis) de mars est attendu plus tard cette semaine, avec un consensus de +0,9 % sur un mois (MoM, « month-on-month », par rapport au mois précédent) contre +0,3 % en février, et de +3,3 % sur un an (YoY, « year-on-year », par rapport à l’an dernier) contre +2,4 %. Les marchés ont largement écarté l’hypothèse de baisses de taux cette année. Bloomberg indique que la Chine a ajouté environ 160 000 onces troy (unité de poids des métaux précieux ; environ 5 tonnes) en mars, pour un 17e mois consécutif d’achats. Le WGC (World Gold Council, organisme de référence du secteur) estime que les banques centrales ont acheté au total 25 tonnes (en net) sur les deux premiers mois de l’année.Configuration technique et stratégie sur options
Sur le graphique en 4 heures, XAU/USD a formé un « drapeau baissier » (figure chartiste souvent associée à une poursuite de la baisse), avec la moyenne mobile simple (SMA, moyenne des prix sur une période donnée) à 100 périodes près de 4 654 $ et la SMA à 200 périodes près de 4 908 $. Les supports (zones où les achats peuvent freiner la baisse) se situaient autour de la SMA 50 périodes vers 4 585 $, puis 4 400 $ et 4 100 $, tandis que le RSI (indice de force relative, indicateur de momentum) évoluait près de 50 et que le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) restait légèrement négatif. Dans ce contexte heurté, l’attention se porte sur la volatilité (ampleur des variations de prix). L’or est partagé entre une prime de risque géopolitique et une Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) restrictive (« hawkish », favorable à des taux élevés). Les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici l’or) peuvent envisager des stratégies visant à profiter de swings importants, le marché hésitant sur la prochaine direction. Avec une volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, extraite des prix d’options) en hausse sur les options XAU/USD, l’achat de straddles ou de strangles peut être pertinent dans les prochaines semaines. Un straddle consiste à acheter simultanément un call (option d’achat) et un put (option de vente) avec le même prix d’exercice ; un strangle est similaire mais avec des prix d’exercice différents. Ces stratégies visent à profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre sans devoir anticiper l’issue des négociations au Moyen-Orient. Les dernières données de la CFTC (régulateur américain des marchés à terme) montrent une hausse marquée de l’open interest (nombre de contrats en cours) sur des calls et des puts « hors de la monnaie » (out-of-the-money, options dont le prix d’exercice est défavorable au cours actuel), ce qui indique un positionnement en vue d’un mouvement plus net. Si l’on se réfère au drapeau baissier apparu en 2025, une configuration comparable pourrait se mettre en place si les tensions se calment. Le dollar fort et les taux élevés continuent de peser. Une cassure sous le support proche de 4 585 $ ouvrirait la voie à des puts visant 4 400 $, niveau psychologique important l’an dernier. L’indice des prix à la consommation (CPI) de mars 2026 a montré une inflation globale à 3,1 %, ce qui renforce l’idée que la Fed ne baissera pas ses taux avant le quatrième trimestre. Cela augmente le coût d’opportunité de l’or (actif sans rendement, « non-yielding », c’est-à-dire qui ne verse pas d’intérêt), ce qui limite les hausses en l’absence de demande refuge immédiate. Le soutien de long terme lié aux achats des banques centrales reste toutefois important. Les chiffres définitifs 2025 du World Gold Council confirment des achats nets de 850 tonnes, deuxième plus haut niveau de l’histoire après le pic de 2022. Cette demande régulière contribue à établir un plancher, et les fortes baisses peuvent être perçues par les investisseurs institutionnels comme des opportunités d’achat.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
