Moteurs clés de la récente faiblesse de la roupie
Les ventes d’actions indiennes par des investisseurs étrangers ont accentué la pression sur la roupie. Lors des deux premières séances d’avril, les FII (Foreign Institutional Investors, grands investisseurs étrangers) ont vendu pour 18 262,28 crores de roupies (environ 182,6 milliards de roupies), et ils ont été vendeurs nets (ils ont vendu plus qu’ils n’ont acheté) durant toutes les séances de mars. Les marchés surveillent la décision de politique monétaire de la RBI mercredi, les taux étant attendus inchangés. L’attention se porte aussi sur l’ISM Services PMI américain de mars à 14h00 GMT, attendu à 55,0 contre 56,1 en février. (Le PMI des services est un indicateur d’activité: au-dessus de 50, il signale une expansion; en dessous de 50, une contraction.) Un support (zone de prix où la baisse peut ralentir) est identifié vers 92,35 sur USD/INR; une clôture en dessous ouvrirait la voie vers 91,35. La résistance (zone où la hausse peut buter) se situe autour de l’EMA 20 jours près de 93,00, puis 93,66; le plus haut historique est à 95,22. (L’EMA 20 jours est une moyenne mobile exponentielle sur 20 séances, un outil qui lisse les prix pour repérer la tendance.) Avec USD/INR testant 92,85, la roupie pourrait rester sous pression à court terme. La combinaison d’un pétrole élevé et de sorties de capitaux étrangers crée un environnement défavorable. Pour les prochaines semaines, une approche possible consiste à acheter des options d’achat (call, donnant le droit d’acheter à un prix fixé) USD/INR «hors de la monnaie» (strike au-dessus du cours actuel, moins cher mais nécessitant une hausse plus marquée) afin de viser une hausse avec un risque limité à la prime payée.Éléments de stratégie pour la semaine à venir
La perspective d’un WTI durablement au-dessus de 100 dollars le baril inquiète, car l’Inde importe plus de 85% de son pétrole brut. Des prix du pétrole durablement élevés tendent à creuser le déficit courant (l’écart entre ce que le pays gagne et dépense vis‑à‑vis de l’étranger) et à peser sur la monnaie. Cela augmenterait la probabilité d’un retour de USD/INR vers ses précédents sommets. Les ventes marquées des FII, avec plus de 18 000 crores retirés en deux séances, prolongent une dynamique observée fin 2024. Ces sorties soutiennent le dollar américain et maintiennent une pression sur la roupie. Tant que les tensions au Moyen‑Orient persistent, la recherche d’actifs jugés plus sûrs pourrait continuer, rendant difficile une stabilisation durable de l’INR. L’annonce de la RBI mercredi est le principal risque événementiel de la semaine, susceptible d’accroître la volatilité (l’ampleur des variations de prix). Même si le statu quo sur les taux est attendu, un ton «hawkish» (plus strict, prêt à relever les taux pour freiner l’inflation) pourrait soutenir temporairement la roupie, tandis qu’un ton «dovish» (plus accommodant, favorable à des taux bas) pourrait accentuer sa baisse. Une stratégie d’options de type long straddle (acheter simultanément un call et un put, option de vente, au même prix d’exercice) peut viser un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre. D’un point de vue technique, le seuil de 93,00 peut servir de niveau déclencheur. Une cassure nette au-dessus de cette EMA 20 jours signalerait une reprise de la dynamique haussière sur USD/INR. Cela pourrait justifier un renforcement via des contrats à terme (futures, instruments standardisés pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé), avec un premier objectif sur le plus haut du 2 avril à 93,66.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
