L’or (XAU/USD) est repassé au-dessus de 4 400 $ au début des échanges européens mardi, après avoir effacé ses pertes de la séance et s’être rapproché du plus haut du jour. La hausse est restée limitée à cause de banques centrales plus strictes (elles veulent lutter contre l’inflation en gardant des taux élevés) et d’un Dollar américain plus fort, ce qui réduit l’intérêt pour un actif sans rendement (un actif qui ne verse pas d’intérêt), comme l’or. L’Iran a nié mener des discussions avec les États-Unis pour mettre fin à la guerre, après que le président Donald Trump a déclaré lundi qu’un accord pourrait être conclu bientôt. Le conseiller principal Mohsen Rezaei a dit que la guerre continuerait jusqu’à ce que l’Iran reçoive une compensation totale. La nouvelle pression sur les installations d’énergie iraniennes et la quasi-fermeture du détroit d’Ormuz ont soutenu les prix du pétrole brut. La hausse du pétrole a ravivé les craintes d’inflation (baisse du pouvoir d’achat quand les prix montent), ce qui renforce l’idée que les banques centrales pourraient augmenter leurs taux d’intérêt (le coût de l’argent). Les marchés écartent presque totalement de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) et parient davantage sur une hausse d’ici la fin de l’année. Cela fait monter les rendements des obligations d’État américaines (le taux d’intérêt offert par les « Treasuries ») et soutient le Dollar. Les tensions persistantes au Moyen-Orient ont soutenu la demande de valeur refuge (actifs recherchés quand le risque augmente), ce qui a limité les nouvelles ventes sur l’or. Les traders attendaient les PMI « flash » mondiaux (indicateurs rapides, basés sur des enquêtes auprès des entreprises, sur l’activité économique) pour une direction à court terme. Sur le plan technique, l’or est passé sous la moyenne mobile simple 100 jours (SMA, moyenne du prix sur 100 jours) la semaine dernière, puis a trouvé un support près de la SMA 200 jours autour de 4 100 $. Le MACD (12, 26, 9) (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) est resté négatif, tandis que le RSI était à 25,82 (indicateur de « survente/surachat » ; bas = marché très vendu). Le support se situe à 4 305 $, avec des résistances à 4 650 $, 4 820 $, 4 610 $, puis 5 000 $. Du point de vue trading, vendre les rebonds vers la zone de résistance près de la SMA 100 jours autour de 4 610 $ semble une stratégie possible. On peut envisager d’acheter des options de vente (« puts », droit de vendre à un prix fixé) avec un prix d’exercice sous 4 300 $ pour jouer une possible baisse vers le support clé à 4 100 $. Cette stratégie profite de la pression baissière liée à la politique monétaire (décisions de taux et liquidité des banques centrales) tout en limitant le risque. Le RSI très bas incite toutefois à la prudence avant de vendre après la baisse, car une situation similaire avait précédé un rebond net au quatrième trimestre 2025. Pour ceux qui anticipent un marché agité et sans direction claire (variation dans une fourchette), vendre un straddle (vendre en même temps une option d’achat « call » et une option de vente « put » au même prix d’exercice, pour encaisser une prime si le prix bouge peu) peut permettre de capter la prime pendant que l’or consolide entre ses grands niveaux de support et de résistance. Cette approche profite de l’incertitude sans parier sur un sens précis.

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