Points clés
- Le XAUUSD évolue près de 4853, en hausse de +34,47 (+0,72 %), mais reste sous pression après six séances de baisse.
- La Réserve fédérale (Federal Reserve, la banque centrale des États-Unis) a indiqué une seule baisse de taux probable cette année, ce qui soutient l’idée de taux élevés plus longtemps.
- La hausse du pétrole et les tensions au Moyen-Orient soutiennent l’or, mais augmentent le risque d’inflation (hausse générale des prix), ce qui limite la hausse.
Les prix de l’or se sont stabilisés jeudi, autour de 4 830 $, après six jours de baisse, la plus longue série depuis fin 2024.
Le XAUUSD se traite actuellement près de 4853, légèrement en hausse sur la journée, mais il montre un net ralentissement après son récent sommet.
Ce ralentissement des ventes suggère que le marché réévalue ses positions (les achats/ventes déjà en cours), même si le climat reste prudent avec l’évolution des grandes tendances économiques.
L’or peut se stabiliser à court terme, mais une hausse durable resterait limitée tant que les attentes sur la politique monétaire (les décisions de taux des banques centrales) ne s’assouplissent pas.
Maintien restrictif de la Fed : un frein pour l’or
Le principal facteur de la récente faiblesse de l’or est la position de la Réserve fédérale. Elle a laissé les taux inchangés, mais a indiqué que seule une baisse de taux est probable cette année.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a précisé que tout assouplissement dépendra de preuves plus nettes que l’inflation se rapproche durablement de l’objectif.
Ce message de « taux élevés plus longtemps » réduit les anticipations d’une forte baisse des taux, ce qui aide souvent l’or.
Quand les taux restent élevés, le coût d’opportunité (ce à quoi on renonce en choisissant une option) de détenir de l’or augmente : l’or ne verse pas d’intérêt, alors que d’autres placements peuvent en verser.
Si le marché continue d’anticiper peu de baisses de taux, l’or pourrait avoir du mal à repartir nettement à la hausse.
Pétrole et géopolitique : des signaux contradictoires
En parallèle, les tensions géopolitiques continuent d’apporter un soutien de fond à l’or.
Parmi les faits récents : l’Iran a lancé des frappes de missiles sur un site au Qatar abritant la plus grande installation de GNL (gaz naturel liquéfié, du gaz refroidi et liquéfié pour le transport), ce qui augmente les tensions après des attaques précédentes contre des infrastructures énergétiques.
Ces risques augmentent souvent la demande d’actifs refuges (placements jugés plus sûrs en période d’incertitude). Mais ils ont aussi entraîné une hausse du prix du pétrole, ce qui complique la perspective pour l’or.
La hausse de l’énergie peut alimenter l’inflation, ce qui renforce l’idée que les banques centrales garderont une politique plus stricte plus longtemps.
On a donc un effet double : le risque géopolitique soutient l’or, mais les craintes d’inflation limitent sa hausse.
Une nouvelle montée des tensions peut soutenir l’or à court terme, mais des gains durables dépendront de l’évolution des anticipations d’inflation.
Analyse technique
L’or (XAUUSD) se traite près de 4 853, en hausse d’environ 0,72 %, avec un léger rebond après un recul depuis le pic à 5 598.
Malgré ce rebond, le métal reste sous pression à court terme : les mouvements récents suggèrent une perte d’élan haussier après une longue hausse.
D’un point de vue technique, l’or se situe désormais sous ses moyennes mobiles (moyennes de prix sur plusieurs jours, utilisées pour repérer la tendance) à court terme : la 5 jours (4 940) et la 10 jours (5 046) sont au-dessus du prix et orientées à la baisse.
Les 20 jours (5 110) et 30 jours (5 071) sont aussi au-dessus, ce qui renforce un biais baissier à court terme, car le marché n’arrive pas à repasser ces niveaux. Cela signifie que les rebonds peuvent buter sur une résistance (zone où l’on vend souvent) sans amélioration claire de l’élan.
Un support (zone où l’on achète souvent) se forme autour de 4 800–4 850, où le prix tente de se stabiliser. Une cassure sous cette zone pourrait ouvrir la voie vers 4 700, puis un support plus important près de 4 500.
À la hausse, une résistance apparaît vers 4 940–5 050, là où les moyennes mobiles à court terme se regroupent, avec une barrière plus marquée à 5 200+, correspondant aux récents sommets de phase de pause (période où le prix évolue surtout dans une zone).
Globalement, l’or semble être dans une phase de correction (recul après une forte hausse) : la tendance de fond reste positive, mais l’élan à court terme s’affaiblit.
Tant que le prix ne repasse pas la zone 5 000–5 100, le marché pourrait rester en consolidation (évolution en range) ou glisser plus bas avant de choisir une direction, notamment selon la force du dollar et les attentes sur les taux.
Positionnement du marché et pressions de liquidité
Un autre élément défavorable est le positionnement des investisseurs (la taille et le sens de leurs positions). Certains auraient réduit leurs positions en or pour répondre à des appels de marge (demande de fonds supplémentaires par le courtier quand une position perd de l’argent) ou rééquilibrer leurs portefeuilles face à la volatilité (fortes variations de prix) sur d’autres marchés.
Ce type de ventes peut accélérer les baisses, même si les facteurs de fond restent favorables.
Malgré le récent recul, l’or est toujours en hausse d’environ 12 % depuis le début de l’année, grâce à sa forte progression plus tôt.
Ce que les traders devraient surveiller
L’or se trouve au croisement de la politique monétaire (décisions de taux), de l’inflation et du risque géopolitique.
Facteurs clés à suivre :
- Les indications de la Réserve fédérale et les changements d’anticipations sur les baisses de taux
- Les mouvements du pétrole et leur effet sur l’inflation
- Une montée ou une baisse des tensions au Moyen-Orient
- La capacité de l’or à repasser la zone 4940–5000
Pour l’instant, l’or consolide après une forte hausse, et les attentes de banques centrales plus strictes restent le principal frein à une nouvelle progression.
FAQ
Pourquoi l’or a-t-il du mal malgré la hausse des tensions géopolitiques ?
La position « restrictive » de la Réserve fédérale (priorité à la lutte contre l’inflation, donc taux élevés) pèse sur l’or. Même si les risques géopolitiques soutiennent souvent l’or, l’idée de moins de baisses de taux limite la hausse.
Qu’a indiqué la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt ?
La Fed a indiqué qu’une seule baisse de taux est probable cette année, ce qui renforce un environnement de taux élevés plus longtemps.
Comment une Fed « restrictive » influence-t-elle le prix de l’or ?
Une banque centrale restrictive maintient des taux élevés. Cela augmente le coût d’opportunité de détenir de l’or (qui ne rapporte pas d’intérêt) et le rend moins attractif que des placements qui versent un rendement (intérêt).
Pourquoi le prix du pétrole est-il important pour l’or en ce moment ?
Un pétrole plus cher peut faire monter l’inflation, ce qui peut pousser les banques centrales à repousser les baisses de taux. Cela met indirectement la pression sur l’or.
Quel est le niveau de prix actuel de l’or ?
L’or se traite autour de 4 830 $ l’once (une once = environ 31,1 g), avec le XAUUSD près de 4853, après six jours de baisse.
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