La demande de Dollar augmente avec le risque géopolitique
Le Corps des gardiens de la révolution islamique d’Iran a déclaré avoir lancé une opération conjointe avec le Hezbollah libanais contre des cibles en Israël, en Jordanie et en Arabie saoudite. Ce rapport a suivi les bombardements américano-israéliens les plus intenses sur l’Iran mardi et indique une possible aggravation du conflit entre les forces Israël–États-Unis et l’Iran. En repensant aux hostilités au Moyen-Orient en 2025, on se souvient que la forte recherche de sécurité (déplacement rapide vers des placements moins risqués) a soutenu le Dollar américain. Cela a montré un schéma clair de hausse du Dollar lors des fortes tensions géopolitiques, ce qui a pesé sur des paires comme GBP/USD. Ce souvenir peut orienter les stratégies, car les marchés intègrent maintenant une prime de risque plus élevée (coût supplémentaire lié à l’incertitude) pour l’instabilité régionale. Dans les prochaines semaines, la volatilité (ampleur et vitesse des variations de prix) devrait rester élevée. Cela rend la couverture avec des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pertinente, notamment l’achat d’options de vente sur GBP/USD (contrats qui gagnent en valeur si la paire baisse) pour se protéger d’une chute soudaine. Les données montrent que pendant la crise de 2025, la volatilité implicite à un mois (volatilité attendue par le marché, déduite des prix des options) de la paire a bondi de plus de 30% et, même si elle a diminué, elle reste au-dessus de la moyenne sur cinq ans. L’écart de السياسة entre banques centrales (différences d’orientation des taux et des décisions) restera aussi un moteur important. La Réserve fédérale américaine (Fed) signale une position plus restrictive (tendance à relever les taux) pour freiner une inflation persistante, à 3,1% selon les données du mois dernier, ce qui soutient le Dollar. À l’inverse, la Banque d’Angleterre fait face à une prévision de croissance britannique faible de seulement 0,5%, ce qui rend moins probable qu’elle suive le rythme de hausse des taux de la Fed.Marchés de l’énergie et couverture du portefeuille
Il faut aussi tenir compte de l’impact sur les marchés de l’énergie, vu les régions concernées par le conflit de l’an dernier. Les contrats à terme sur le Brent (prix du pétrole prévu pour une date future), qui avaient grimpé au-dessus de 110$ le baril pendant l’escalade de 2025, réagissent fortement à toute nouvelle évolution. Détenir des positions acheteuses sur des options d’achat sur le pétrole (contrats qui gagnent en valeur si le prix monte) peut donc servir de couverture de portefeuille (protection globale contre un risque) en cas de повторение de ces événements.
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