Scénario : pétrole élevé plus longtemps
Les marchés évaluent un scénario où le pétrole reste élevé plus longtemps, ce qui pourrait réduire la croissance et augmenter l’inflation. Les perspectives dépendent de la date de fin du conflit, de la possibilité pour les navires de traverser le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour transporter le pétrole), et de la quantité de pétrole sous sanctions qui pourrait arriver sur le marché. À moyen terme, des prix d’actifs plus faibles et moins de positions trop concentrées (trop d’investisseurs placés dans le même sens) sont liés à un possible retour des investisseurs si les flux de pétrole via le détroit d’Ormuz reprennent. Nous continuons de voir le pétrole comme le facteur principal pour tous les marchés, une leçon apprise pendant l’incertitude extrême de 2025. Les mouvements brutaux observés l’an dernier, quand le Brent est passé de 83 à 120 dollars par baril en une seule journée, ont montré à quel point les actifs (placements financiers) réagissent aux chocs énergétiques (hausses soudaines des prix de l’énergie). Cette période de fortes variations de prix (volatilité : amplitude des hausses et baisses) liée au conflit du détroit d’Ormuz reste une référence importante pour les modèles de risque actuels (outils qui estiment les pertes possibles). Cette semaine, les prix du pétrole se sont stabilisés mais restent élevés, avec un Brent autour de 92 dollars par baril, selon les derniers rapports de l’EIA (Energy Information Administration : organisme public américain qui publie des données sur l’énergie). C’est nettement plus haut qu’avant le conflit de 2025, ce qui maintient les inquiétudes sur l’inflation au centre des décisions des banques centrales (institutions qui fixent les taux d’intérêt). Cette persistance suggère que le marché inclut un « supplément de risque géopolitique » durable (hausse de prix liée aux risques politiques et militaires).Volatilité des produits dérivés et positions
Pour les traders de produits dérivés (contrats financiers dont le prix dépend d’un actif comme le pétrole), cela signifie que la volatilité implicite (niveau de variation attendu, déduit du prix des options) reste intéressante à vendre, même si elle a baissé. L’indice CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) se maintient près de 38, bien en dessous des pics de crise au-dessus de 65 l’an dernier, mais encore élevé par rapport à la moyenne 2022-2024 de 32. Cela indique que les options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) sur les contrats à terme (futures : accords d’acheter/vendre plus tard à un prix déterminé) sur le pétrole restent chères, ce qui crée des opportunités pour ceux qui parient sur une stabilité des prix à court terme. L’effet sur les autres actifs est clair, car des coûts d’énergie plus élevés maintiennent une inflation persistante. Avec le dernier Core CPI américain (indice des prix hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentaire) de février 2026 à 3,1 %, la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) a moins de marge pour agir, ce qui devrait freiner les attentes sur les actions. Les traders devraient donc surveiller les mouvements du pétrole comme indicateur avancé (signal précoce) des changements sur les contrats à terme de taux d’intérêt (paris sur les taux futurs) et sur la volatilité des grands indices boursiers comme le S&P 500 (indice regroupant 500 grandes entreprises américaines). Côté positions, une grande partie des positions spéculatives trop nombreuses à l’achat de 2025 a été évacuée du marché. Les données récentes de la CFTC (autorité américaine qui surveille les marchés de contrats à terme) montrent que les positions nettes acheteuses des gestionnaires (différence entre achats et ventes) sont encore 25 % sous leurs sommets, ce qui suggère des investisseurs prudents. Cela crée une situation où une bonne nouvelle claire sur les routes maritimes pourrait faire revenir rapidement des capitaux restés en attente, provoquant une hausse rapide. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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