Les vents contraires sur les exportations s’intensifient
Les conditions d’exportation restent difficiles à cause des droits de douane américains (taxes sur les produits importés) et d’une incertitude accrue après une décision de la Cour suprême (plus haute juridiction, qui peut changer les règles et le cadre légal). Une pression supplémentaire vient d’une demande plus faible en Chine, d’une concurrence plus forte des entreprises chinoises sur d’autres marchés et dans l’UE, et d’une dépendance aux « terres rares » chinoises (métaux utilisés dans l’électronique et certaines technologies). Les données arrivent après un rebond économique au dernier trimestre 2025. Le rapport mentionne aussi l’idée qu’une relance budgétaire (dépenses publiques et/ou baisses d’impôts pour soutenir l’économie) pourrait accélérer la croissance plus tard dans l’année. Les difficultés en Allemagne, moteur économique de la zone euro, pèseront probablement sur l’euro. La Banque centrale européenne aura du mal à justifier une position « hawkish » (politique plus stricte, avec des taux plus élevés), ce qui rend la monnaie moins attractive. Nous voyons une opportunité de vendre des contrats à terme EUR/USD (produits financiers qui fixent un prix à l’avance), car la paire pourrait retester les plus bas de l’automne dernier. Ce type d’incertitude provoque souvent une « fuite vers la sécurité » (mouvement vers des placements jugés plus sûrs), ce qui favorise les obligations d’État allemandes. Nous avons observé un schéma similaire pendant la crise des dettes souveraines de 2011, quand les rendements des Bunds (obligations d’État allemandes) ont baissé, car les investisseurs ont quitté les actifs plus risqués. Acheter des contrats à terme sur le Bund à 10 ans offre une couverture solide contre une baisse des marchés actions. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.
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