Principales attentes sur le marché du travail
Le rapport NFP (le chiffre officiel des créations d’emplois hors secteur agricole aux États-Unis) est attendu à 59 000 nouveaux emplois, contre 130 000 en janvier. Le taux de chômage est attendu à 4,3%, et le salaire horaire moyen (mesure de la progression des salaires) est vu stable à 3,7% sur un an (YoY, c’est-à-dire par rapport à la même période l’an dernier). Si l’emploi et les salaires ressortent élevés, l’idée de taux inchangés pourrait peser sur l’argent, qui ne verse pas d’intérêt (contrairement à des placements rémunérés). Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran ont soutenu la demande d’actifs refuges (placements recherchés en période de risque). L’argent évoluait près de 83,21 $ au moment de la rédaction, avec l’EMA 20 jours (moyenne mobile exponentielle sur 20 séances, un indicateur de tendance qui donne plus de poids aux prix récents) autour de 84,80 $ et le RSI 14 jours (indice de force relative, un indicateur de momentum qui mesure la vitesse des variations de prix) dans la zone 40,00–60,00. Les résistances (niveaux où le prix a du mal à monter) se situent à 84,80 $ et 90,00; les supports (niveaux où le prix a tendance à se stabiliser) sont près de 82,00, puis 78,00, et une baisse supplémentaire pointerait vers le milieu des 70 $. Étant donné la pause actuelle du marché autour de 82,80 $, l’attention immédiate se porte sur le rapport NFP. L’incertitude avant cette publication suggère une hausse de la volatilité (variations rapides et amples des prix). Une stratégie d’options de type straddle ou strangle (achat d’options d’achat et de vente, à prix d’exercice identiques pour un straddle, ou différents pour un strangle) peut convenir, car elle vise à profiter d’un mouvement important dans un sens ou dans l’autre, sans parier sur la direction.Politique de la Fed et contexte de risque
La position de la Fed reste le principal frein pour l’argent, car la probabilité d’un maintien des taux en juillet dépasse désormais 50%. La Fed a maintenu les taux stables pendant une grande partie de 2025, et un chiffre de l’emploi élevé aujourd’hui renforcerait une vision « hawkish » (prudente face à l’inflation, donc favorable à des taux élevés). Si le rapport affiche des créations d’emplois nettement au-dessus des 59 000 attendues, on pourrait envisager d’acheter des options de vente (put, un contrat qui gagne en valeur si le prix baisse) pour viser le support à 78,00. Cependant, l’aggravation du conflit au Moyen-Orient apporte un soutien au prix. Des rapports récents indiquent que les primes d’assurance du transport maritime mondial ont augmenté de 5% le mois dernier, conséquence directe de ces tensions, ce qui renforce l’attrait de l’argent comme valeur refuge. Cela rend les ventes à découvert directes (parier sur une baisse en vendant un actif qu’on emprunte) plus risquées et suggère que vendre des puts garantis par du cash (vendre une option de vente tout en gardant l’argent nécessaire pour acheter l’actif si l’on est exercé) avec un prix d’exercice sous 80,00 peut être une manière prudente d’encaisser une prime (le montant reçu en vendant l’option). Il faut aussi tenir compte de la forte demande industrielle, qui soutient le prix sur le long terme. Le rapport du Global Solar Council du mois dernier a confirmé que les installations ont progressé de 22% en 2025, une tendance qui consomme beaucoup d’argent. Cette base solide signifie qu’une baisse importante liée à la Fed pourrait offrir une occasion d’acheter des options d’achat (call, un contrat qui gagne en valeur si le prix monte) à plus longue échéance, avec un prix d’exercice près de la résistance à 90,00. Sur le plan technique, le prix reste dans une fourchette, et l’EMA 20 jours à 84,80 $ donne peu d’indication de direction. Ce canal entre le plancher à 82,00 et la zone de résistance à 90,00 est adapté à une stratégie « iron condor » (montage d’options visant à profiter d’un prix qui reste dans une plage, en vendant une combinaison de spreads). En vendant un « call spread » hors de la monnaie (un ensemble d’options d’achat à deux prix d’exercice; « hors de la monnaie » signifie que le prix actuel est en dessous du prix d’exercice) au-dessus de 90,00 et un « put spread » hors de la monnaie (ensemble d’options de vente à deux prix d’exercice; « hors de la monnaie » signifie que le prix actuel est au-dessus du prix d’exercice) sous 82,00, on peut profiter de la « time decay » (perte de valeur d’une option avec le temps) si le prix reste dans la plage dans les semaines à venir.
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