Les ventes au détail à Singapour ont augmenté de 6,1 % d’un mois sur l’autre en janvier. Cela suit une variation de -5,4 % d’un mois sur l’autre sur la période précédente.
Le dernier chiffre montre un passage d’une baisse à une hausse. Ce changement représente un écart de 11,5 points de pourcentage entre les deux mesures.
On observe un fort rebond des dépenses des ménages avec la publication de janvier sur les ventes au détail (c’est-à-dire les achats effectués dans les magasins et en ligne). Ce retournement net après la baisse observée fin 2025 suggère une économie locale plus solide. Une surprise positive de ce type peut soutenir les actifs liés à Singapour (par exemple les actions locales et la monnaie).
Ces données renforcent l’idée d’un dollar de Singapour (SGD, la monnaie de Singapour) plus fort, d’autant que l’Autorité monétaire de Singapour (MAS, la banque centrale et le régulateur financier) maintient une politique d’appréciation graduelle (laisser la monnaie se renforcer petit à petit) pour freiner l’inflation (hausse générale des prix). Le SGD est resté globalement stable face au dollar américain (USD) pendant la majeure partie de 2025, et cette vigueur intérieure plaide pour des stratégies sur devises comme acheter des options d’achat sur le SGD (un contrat donnant le droit d’acheter plus tard à un prix fixé) ou vendre des contrats à terme USD/SGD (un contrat pour échanger des devises à une date future à un prix convenu). Les dernières données de février 2026 montrent que l’inflation sous-jacente (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et certains aliments) reste élevée à 3,5 %, ce qui donne à la MAS peu de raisons d’assouplir sa position (devenir moins stricte).
Pour les produits dérivés sur actions (contrats financiers dont la valeur dépend d’actions ou d’indices), cela va dans le sens d’une position acheteuse sur l’indice Straits Times (STI, principal indice boursier de Singapour). Cette dynamique est particulièrement favorable aux valeurs de consommation discrétionnaire (dépenses non essentielles) et aux banques, qui profitent directement d’un volume de transactions plus élevé. On peut envisager d’acheter des options d’achat sur le STI ou sur des groupes d’entreprises orientées vers la vente au détail, en pariant que cet élan se prolongera au premier trimestre.
Cependant, il faut tenir compte du fait que la hausse de janvier a probablement été soutenue par des achats avant le Nouvel An lunaire (période de fêtes en Asie qui stimule souvent la consommation). Il faudra suivre de près les données de février pour confirmer s’il s’agit d’une tendance durable ou d’un simple effet saisonnier (variation liée au calendrier). En 2025, on a observé un phénomène similaire, moins marqué, qui s’est atténué vers mars.
Compte tenu de l’incertitude, une hausse de la volatilité implicite sur le STI est attendue (volatilité « anticipée » par le prix des options). Cela peut créer une opportunité de mettre en place des positions qui profitent d’un mouvement de prix, comme un straddle acheteur (acheter une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le marché bouge fortement). À l’inverse, pour les profils plus prudents, il peut être pertinent d’acheter des options de vente (puts, contrats donnant le droit de vendre plus tard à un prix fixé) sur l’indice comme couverture (protection) contre un repli possible si le ralentissement économique mondial finit par peser davantage sur Singapour.
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