L’or a repris une partie de la baisse de mardi, car le Dollar américain a fait une pause après deux jours de hausse, tandis que la demande liée à la guerre États-Unis–Iran a soutenu les prix. Le XAU/USD (or exprimé en Dollar américain) s’échangeait près de 5 141 $, en hausse d’environ 0,85 %, après avoir testé une résistance (zone de prix qui bloque souvent la hausse) autour de 5 200 $. Mardi, l’or a chuté de 4,4 % et l’argent a reculé d’environ 8,4 %, car le Dollar plus fort a pesé sur les métaux. Le mouvement s’est renforcé après une rupture sous des supports importants (zones de prix qui retiennent souvent la baisse), ce qui a déclenché des ordres stop-loss (ordres de vente automatiques pour limiter les pertes) et des ventes plus larges.

Risque de guerre et craintes d’inflation

Le conflit est entré dans son cinquième jour, avec les États-Unis et Israël intensifiant les frappes aériennes et de missiles à travers l’Iran, et Téhéran répondant par des attaques de missiles et de drones sur des bases américaines et des installations alliées dans le Golfe. Les risques pour le transport du pétrole via le détroit d’Ormuz ont fait monter les prix de l’énergie et accru les craintes d’inflation (hausse générale des prix). Donald Trump a déclaré que les États-Unis commenceraient à escorter les pétroliers dans le détroit d’Ormuz si nécessaire et offriraient une assurance contre le risque politique (assurance couvrant les pertes liées à des décisions politiques, guerres, sanctions) pour les navires dans le Golfe. Les marchés anticipent désormais au moins 50 points de base de baisse des taux de la Fed (la banque centrale des États-Unis) d’ici décembre, selon CME FedWatch (outil qui estime les attentes de taux à partir des prix des contrats à terme). Un point de base = 0,01 %. ADP (rapport privé sur l’emploi) a indiqué que les emplois du secteur privé ont augmenté de 63 000 en février, contre 50 000 attendus et 11 000 en janvier. L’ISM Services PMI (indice des directeurs d’achat des services, mesure l’activité : au-dessus de 50 = expansion) est monté à 56,1 contre 53,8. Le S&P Global Composite PMI (indice combiné services + industrie, même logique) a légèrement baissé à 51,9 contre 52,3. Sur le plan technique, le support se situe près de 5 057 $ et dans la zone 5 100–5 000 $, avec d’autres zones vers 4 850 $ et 4 650 $. La résistance est près de 5 200 $, puis autour de 5 259 $ et 5 461 $.

Stratégies avec options pour un marché instable

Vu la baisse rapide de 4,4 % suivie d’un rebond, la volatilité implicite (volatilité déduite du prix des options, donc des attentes du marché) sur les options sur l’or a probablement grimpé, comme lors de la hausse du CBOE Gold Volatility Index (GVZ) (indice qui mesure la volatilité attendue de l’or) au début de la guerre en Ukraine en 2022. Une réponse logique aurait été d’acheter des straddles ou des strangles acheteurs (stratégies d’options qui gagnent si le prix bouge fortement, à la hausse ou à la baisse). Cela permet de profiter de l’incertitude sans parier sur le sens du mouvement. Pour une vision haussière, les traders pouvaient envisager des options d’achat (calls, droit d’acheter à un prix fixé) ou des spreads haussiers avec calls (achat d’un call et vente d’un autre call plus haut pour réduire le coût), en visant une cassure au-dessus de la résistance de 5 200 $. La guerre autour du détroit d’Ormuz menaçait directement l’offre de pétrole, alimentant des craintes d’inflation, comme lorsque le Brent (pétrole de référence) avait dépassé 120 $ le baril après l’invasion de l’Ukraine en 2022. Cette pression inflationniste, avec les achats importants d’or par les banques centrales (institutions qui gèrent la monnaie et les taux) observés en 2024, donnait une raison de prévoir une hausse. À l’inverse, des données économiques américaines solides en février, comme ADP et ISM, apportaient un argument baissier. Une économie forte peut pousser la Fed à garder une politique « restrictive » (taux plus élevés plus longtemps), ce qui renforce le Dollar et pèse sur l’or. Cela pouvait justifier l’achat d’options de vente (puts, droit de vendre à un prix fixé) ou des spreads baissiers avec puts (structure qui réduit le coût), en ciblant une rupture sous le niveau psychologique de 5 000 $ (niveau rond souvent très suivi). Enfin, pour ceux déjà acheteurs sur l’or ou sur les mines d’or, le repli depuis les sommets des Bandes de Bollinger (indicateur qui encadre le prix avec des bandes liées à la volatilité) donnait un signal clair de couverture. Acheter des puts de protection (options qui assurent un prix de vente minimal) avec des prix d’exercice (strike, niveau fixé dans le contrat) autour de 5 000 $ ou 4 850 $ pouvait servir d’assurance à faible coût contre une baisse soudaine, par exemple en cas d’apaisement du conflit ou de changement de ton plus dur de la Réserve fédérale. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets