Les prix du pétrole soutiennent le dollar canadien
Le West Texas Intermediate (WTI — un type de pétrole de référence très suivi aux États-Unis) montait vers 75,00 $ au moment de la rédaction. Les prix sont restés solides à cause des craintes sur l’offre (risque de moins de pétrole disponible) liées à la guerre au Moyen-Orient. Des responsables militaires américains ont déclaré mardi avoir détruit des postes de commandement des Gardiens de la révolution iraniens (IRGC — une force militaire puissante en Iran), ainsi que des sites de défense aérienne (systèmes contre les attaques aériennes) et des bases de lancement de missiles (installations pour tirer des missiles). Ils ont précisé que cela s’était produit depuis le début de l’offensive conjointe israélo-américaine samedi. Reuters a rapporté une déclaration d’Ebrahim Jabari, conseiller principal du commandant en chef de l’IRGC, disant : « Le détroit d’Ormuz est fermé. Si quelqu’un tente de passer, les héros des Gardiens de la révolution et de la marine régulière mettront le feu à ces navires. » Le dollar canadien a aussi été soutenu car la hausse du pétrole a ravivé la crainte d’une nouvelle montée de l’inflation au Canada. Des coûts de l’énergie plus élevés peuvent pousser les taux d’intérêt (le coût de l’argent fixé par la banque centrale) à rester élevés plus longtemps.Divergence à plus long terme sur l’EUR/CAD
Nous nous rappelons avoir vu l’EUR/CAD baisser vers 1,5900 au début de 2025, à cause des inquiétudes sur l’inflation en zone euro et de la hausse du pétrole. Aujourd’hui, la paire s’échange nettement plus bas, près de 1,4850 : ces tendances se sont renforcées et l’écart entre les deux s’est creusé. Les forces de fond apparues il y a plus d’un an sont maintenant bien installées sur le marché. La force du dollar canadien est liée à des prix de l’énergie qui restent élevés. Ce thème a commencé avec les tensions au Moyen-Orient en 2025. Même si la menace immédiate sur le détroit d’Ormuz a diminué, le pétrole a trouvé un nouveau niveau plus stable, avec un WTI désormais souvent au-dessus de 82 $ le baril. Cela soutient l’économie canadienne et sa monnaie. Cela crée un contraste net dans les données d’inflation, essentielles pour la politique des banques centrales (leurs décisions sur les taux). Les derniers chiffres montrent que l’IPCH en zone euro est descendu à 2,1 %, proche de l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE — la banque centrale de la zone euro), tandis que l’IPC du Canada (indice des prix à la consommation — mesure de l’inflation) reste plus élevé à 2,8 % à cause de l’énergie. Cet écart rend plus probable une baisse des taux par la BCE avant la Banque du Canada (BdC — la banque centrale du Canada), qui doit rester prudente. Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une paire de devises), cela renforce l’idée de miser sur une baisse de l’EUR/CAD. Acheter des options de vente (put — un contrat qui gagne de la valeur si le prix baisse) est une façon simple de profiter d’une baisse tout en limitant le risque. Des traders visent des prix d’exercice (strike — le niveau de prix défini dans l’option) sous 1,4700 dans les prochains mois, en pariant sur un écart de taux plus grand entre les deux banques centrales. L’attention doit maintenant se porter sur les prochains rapports sur l’emploi et l’inflation dans les deux zones. Tout signe de hausse durable des salaires au Canada renforcera l’idée que la BdC gardera ses taux stables, ce qui pèserait encore sur le taux de change EUR/CAD. La volatilité implicite (estimation par le marché des mouvements futurs, déduite des prix des options) devrait augmenter autour des réunions des banques centrales prévues en avril.
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