L’élan manufacturier se renforce
La valeur de 51 en février indique un deuxième mois consécutif d’expansion pour l’économie canadienne. Cela suggère un contexte économique plus solide. Les traders de dérivés (produits financiers dont la valeur dépend d’un autre actif) peuvent regarder les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur l’indice S&P/TSX Composite, en anticipant une hausse. Ces données réduisent la probabilité d’une baisse rapide des taux par la Banque du Canada, qui a maintenu son taux directeur (taux d’intérêt de référence fixé par la banque centrale) à 4,25 % lors de sa décision de janvier 2026. Le dollar canadien pourrait donc se renforcer face au dollar américain. Les traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat (call : droit d’acheter plus tard à un prix fixé) sur le CAD ou de vendre des contrats à terme (futures : contrats d’achat/vente à une date future et à un prix fixé) sur USD/CAD. Le tableau est aussi soutenu par le dernier rapport sur l’emploi de Statistique Canada, qui montre une hausse de 35 000 emplois en janvier 2026. Cette dynamique soutient une vision haussière (anticipation de hausse) des actions canadiennes, surtout dans l’industrie et la finance. Cela contraste avec la croissance faible observée pendant une grande partie de l’an dernier. En 2025, l’incertitude économique était forte et l’indice manufacturier avait du mal à rester au-dessus de 50 pendant plusieurs trimestres. La donnée de 51 est la plus élevée depuis plus de 18 mois, ce qui peut signaler un changement de tendance. Cela suggère que le pessimisme de l’an dernier recule. Comme un secteur manufacturier plus fort augmente souvent la demande de matières premières (ressources de base comme le pétrole, les métaux), il faut aussi suivre les prix des matières premières. Le pétrole Western Canadian Select (WCS) (référence de prix pour un pétrole canadien) est resté ferme au-dessus de 68 $ le baril, ce qui soutient l’indice TSX, très exposé à l’énergie. Prendre des positions longues (parier sur une hausse) via des dérivés sur des actions énergétiques canadiennes peut donner accès à cette tendance.Conséquences pour les taux et le positionnement
Cette lecture du PMI rend moins attractifs à court terme les instruments qui parient sur des baisses de taux, comme les contrats à terme BAX (futures liés aux taux d’intérêt à court terme). Les données suggèrent que la Banque du Canada peut rester prudente et repousser toute baisse. Donc, il faut envisager des positions qui bénéficient d’un environnement de taux élevés plus longtemps.
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