Les marchés ont entamé la semaine sous le choc, l’or subissant une correction technique historique qui a contraint les investisseurs à abandonner les scénarios de hausse parabolique après une liquidation brutale qui a effacé des semaines de gains en une seule séance.
Ce qui semblait une progression irrésistible vers les 6 000 dollars s’est effondré vendredi, désormais surnommé le « Vendredi noir » des métaux précieux, suite à la nomination surprise de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale. Les positions étaient fortement orientées vers un dollar américain plus faible et une politique monétaire plus accommodante de la banque centrale.
Au contraire, la perspective d’une Réserve fédérale plus restrictive a déclenché un net rebond du dollar après avoir atteint des plus bas pluriannuels, provoquant une vague d’appels de marge qui a fait chuter l’or de son record de 5 998 $ à moins de 5 000 $.
Réévaluation de la Fed et éclatement de la bulle de l’or
Ce signal politique a eu un impact bien plus important que de simples fluctuations des paires de devises ; il a brisé la dynamique des marchés des actifs tangibles. Pendant une grande partie du mois de janvier, l’or avait été considéré comme la protection ultime contre la « dépréciation » des taux de la Fed et l’escalade des tensions commerciales.
Cependant, Warsh étant perçu comme un fervent défenseur du dollar et un partisan d’un bilan allégé, le plancher monétaire facile qui avait soutenu la hausse de 29 % de l’or en janvier a soudainement disparu.
La chute des cours a été accentuée par des corrections techniques et un essoufflement des spéculateurs. Les investisseurs qui misaient sans difficulté sur la cassure du triple sommet réévaluent désormais le coût d’opportunité de détenir des métaux précieux non rémunérateurs, alors que le rendement des obligations d’État américaines à 10 ans se maintient autour de 4,24 %.
Symboles clés à surveiller
XAUUSD | USDX | XAGUSD | SP500 | BTCUSD
Événements à venir
| Date | Devise | Événement | Prévision | Précédent | Remarque de l’analyste |
| 2 février | USD | ISM Manufacturing PMI | 48.5 | 47.9 | La contraction du secteur manufacturier se poursuit ; l’incertitude liée aux droits de douane pèse sur le secteur. |
| 4 février | USD | Évolution de l’emploi non agricole selon ADP | 48K | 41K | Un ralentissement des embauches dans le secteur privé pourrait freiner la hausse du dollar. |
| 6 février | USD | Salaire horaire moyen (m/m) | 0.30% | 0.30% | Des salaires élevés favoriseraient le côté belliciste de Warsh. |
| 6 février | USD | Changement de l’emploi non agricole | 67K | 50K | Un résultat nettement supérieur aux attentes pourrait sceller le sort de Gold sous la barre des 5 000 $. |
| 6 février | USD | Taux de chômage | 4.40% | 4.40% | La hausse des taux pourrait conforter une politique monétaire plus souple de la Fed. |
Pour une vue d’ensemble des événements économiques à venir, consultez le calendrier économique de VT Markets.
Principaux mouvements de la semaine
Or (XAUUSD)
- La paire XAUUSD recule au niveau de support clé de 4550.
- Si la dynamique baissière se poursuit, le cours pourrait glisser vers le niveau des 4400.
- L’aversion au risque pourrait faire baisser les prix.
Argent (XAGUSD)
- Le XAGUSD recule au niveau de support clé de 74.
- L’argent pourrait entamer une consolidation entre le niveau de résistance de 86,8 et le niveau de support de 74.
- Les prochaines données NFP seront cruciales pour les fluctuations de Silver.
Indice du dollar américain (USDX)
- L’USDX a trouvé un support au niveau de 95,35.
- L’USDX teste actuellement un niveau de résistance important situé à 97.
- Si l’USDX parvient à franchir le niveau de résistance actuel, il pourrait viser des prix plus élevés.
Bitcoin (BTC)
- Le Bitcoin poursuit sa dynamique baissière vers le niveau de support de 75 000 $.
- Si le niveau de support actuel est franchi, le cours devrait viser le niveau de support de 70 000 $.
- Les surprises liées à l’emploi peuvent faire basculer le dollar américain
Ethereum (ETH)
- Ethereum forme des creux et des sommets de plus en plus bas, ce qui indique une tendance baissière.
- Ethereum teste actuellement son niveau de support à 2200.
- Si le niveau de support actuel ne tient pas, il pourrait glisser jusqu’à 2000.
En résumé
Les perspectives favorables de l’or restent soutenues par les anticipations de nouvelles baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale dans les prochains mois. La nomination de l’ancien président de la Fed, Kevin Warsh, par le président américain Donald Trump pour succéder à Jerome Powell en mai dernier a renforcé cette tendance.
Cela dit, la nomination d’un président de la Fed plus accommodant ne garantit pas des baisses de taux agressives. Néanmoins, ce changement de direction pourrait orienter les anticipations du marché vers une baisse des taux à terme, un scénario susceptible de peser sur le dollar américain tout en maintenant un contexte favorable à l’or.
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