L’histoire nous enseigne une leçon constante pour les marchés : lorsque la monnaie fait défaut, la confiance s’érode en premier, suivie peu après par les institutions.
En 1923, en Allemagne, l’hyperinflation a rendu le mark sans valeur, obligeant les citoyens à transporter des brouettes de billets rien que pour acheter du pain.
En novembre de la même année, un dollar américain valait 4 200 milliards de marks. L’épargne fut anéantie et le gouvernement s’effondra en quelques mois.
Une situation similaire s’est produite en Indonésie en 1998. Lors de la crise financière asiatique, la roupie a perdu 80 % de sa valeur en quelques mois.
La flambée des prix a déclenché des manifestations de masse et, en mai 1998, le président Suharto a démissionné après 32 ans au pouvoir.
Ces épisodes sont importants pour les traders car ils montrent comment l’effondrement d’une monnaie remodèle rapidement la stabilité politique, les flux de capitaux et la demande d’actifs.
Crise monétaire et fuite des capitaux en Iran
Ce même schéma se reproduit en Iran. Fin 2018, la banque privée Ayandeh Bank s’est effondrée sous le poids de près de 55 milliards de dollars de créances douteuses.
Pour compenser les pertes, le gouvernement a imprimé de l’argent, ce qui a accéléré la chute de la monnaie au lieu de la stabiliser.
Le rial iranien, déjà fragilisé par les sanctions et des erreurs politiques, a connu une chute libre vertigineuse. Après de lourdes pertes tout au long de l’année 2025, il a atteint de nouveaux planchers historiques, s’établissant à près de 1,5 million de rials pour un dollar au marché noir.
Fin décembre, des manifestations ont éclaté dans tout le pays, alors que le coût de la vie s’envolait et que la confiance dans les institutions s’érodait.
Pour les marchés, ce phénomène est important car l’effondrement d’une monnaie déclenche souvent des comportements défensifs. Face à la dépréciation du rial, les Iraniens se sont empressés de protéger leur patrimoine par des voies alternatives, ce qui a accéléré la demande d’actifs hors du système bancaire.
Pourquoi les cryptomonnaies gagnent du terrain quand les monnaies fiduciaires s’effondrent
L’histoire montre que les gouvernements réagissent souvent à l’effondrement de leur monnaie par une redénomination. Le Venezuela en est un exemple récent. En 2018, le pays a remplacé son ancien bolivar par un bolivar souverain, supprimant ainsi cinq zéros.
L’inflation s’est poursuivie. En 2021, les autorités ont émis une autre version, le bolivar numérique, en supprimant six zéros supplémentaires.
Le résultat est resté le même. Fin 2021, il fallait environ sept millions de bolivars pour acheter une seule miche de pain.
Ceux qui avaient accès à des dollars américains grâce aux envois de fonds ou aux exportations s’en sont mieux sortis, tandis que les travailleurs payés uniquement en bolivars étaient piégés dans une économie locale en contraction.
Pour pallier ce manque, de nombreux Vénézuéliens se sont tournés vers les cryptomonnaies. Les jetons numériques sont devenus des outils pour recevoir des transferts d’argent, préserver les salaires et effectuer des transactions malgré les dysfonctionnements des systèmes informatiques. Pour les investisseurs, cette évolution explique pourquoi la demande de cryptomonnaies augmente souvent en période de crise, même lorsque les prix restent volatils.
L’Iran en tête de l’adoption numérique
L’Iran se distingue du Venezuela par un point essentiel : l’adoption des cryptomonnaies y est déjà très répandue.
En 2023, environ un Iranien sur cinq possédait des cryptomonnaies et près d’un sur trois avait utilisé ou investi dans des actifs numériques. Ces taux d’adoption figurent parmi les plus élevés au monde.
Des années de sanctions et d’accès restreint à la finance internationale ont poussé de nombreux Iraniens vers le Bitcoin et les stablecoins bien avant la crise actuelle. Par conséquent, si les tensions bancaires s’accentuent ou si l’instabilité politique s’accélère, les capitaux peuvent se réorienter rapidement vers les actifs numériques, sans la période d’apprentissage habituelle.
Pour les marchés mondiaux, cela renforce l’idée que les cryptomonnaies sont de plus en plus utilisées comme infrastructure plutôt que comme outil de spéculation dans les économies fragiles.
Ce que les investisseurs surveillent jusqu’en 2026
Malgré une adoption croissante, les marchés des cryptomonnaies restent sensibles à la conjoncture macroéconomique. En janvier 2026, les anticipations de taux d’intérêt toujours élevés et d’un resserrement de la politique de la Réserve fédérale américaine ont pesé sur le Bitcoin.
L’incertitude réglementaire a également accentué la pression. Mi-janvier, le report d’un projet de loi du Sénat américain sur les cryptomonnaies a fait retomber le Bitcoin sous la barre des 95 000 dollars.
Les conditions de marché en début d’année restent souvent instables en raison des ventes liées aux effets fiscaux et des ajustements de liquidité. Cependant, si l’inflation continue de se calmer et que les principales banques centrales assouplissent leur politique monétaire plus tard en 2026, les conditions de liquidité pourraient s’améliorer.
Dans ce contexte, des actifs comme le Bitcoin pourraient attirer de nouveaux flux de capitaux, notamment à mesure que les cas d’utilisation concrets se développent lors de crises monétaires.
Symboles clés à surveiller
BTCUSD | XAUUSD | USDX | EURUSD | NAS100
Événements à venir
| Date | Devise | Événement | Prévision | Précédent | Remarques de l’analyste |
| 19 janvier | USD | Jour férié | N/A | N/A | Des conditions de liquidité plus restreintes pourraient fausser les cours du début de semaine. |
| 20 janvier | GBP | Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Bailey, parle | N/A | N/A | Se référer à la structure du marché pour l’orientation directionnelle. |
| 21 janvier | USD | Le président Trump prend la parole | N/A | N/A | Restez à l’écoute des dernières actualités géopolitiques et politiques. |
| 22 janvier | USD | Indice des prix PCE de base | N/A | 0,20% | La sensibilité à l’inflation reste élevée. |
| 22 janvier | USD | PIB final trimestriel | 4,30% | 4,30% | Veuillez vous référer à la structure du marché pour confirmation. |
| 23 janvier | JPY | Taux directeur de la Banque du Japon | 0,75% | 0,75% | Concentrez-vous sur les orientations d’Ueda et la réaction du yen. |
Pour une vue d’ensemble des événements économiques à venir, consultez le calendrier économique de VT Markets.
Principaux mouvements de la semaine
Bitcoin (BTCUSD)
- Le Bitcoin est retombé sous la barre des 95 000 dollars suite aux retards réglementaires américains.
- Les taux élevés continuent de limiter la hausse à court terme.
- La demande structurelle reste soutenue par l’adoption sur les marchés émergents.
Or (XAUUSD)
- L’or a atteint de nouveaux sommets historiques, frôlant les 4 690 450 $, avant de se consolider.
- La demande de valeurs refuges reste ferme malgré les tensions sur le marché des changes.
- Les opérateurs surveillent les signaux de politique américaine pour y déceler une orientation claire.
Indice du dollar américain (USDX)
- L’USDX se négocie près de la zone surveillée des 99,10.
- La rhétorique tarifaire et les anticipations de taux soutiennent la vigueur à court terme.
- La résistance se situe aux alentours de 99,70 et 100,00.
S&P 500 (SP500)
- Le niveau des 7 000 reste une zone de résistance clé.
- Les risques géopolitiques pourraient déclencher des replis vers 6 840 ou 6 795.
- Le sentiment des investisseurs sur les marchés actions reste sensible aux signaux de stabilité macroéconomique.
En résumé
Les marchés restent étroitement liés à la crédibilité de la monnaie elle-même. Les tensions monétaires dans certaines régions du monde en développement continuent de renforcer la demande d’alternatives en matière de réserves de valeur, tandis que le resserrement des conditions financières mondiales maintient une volatilité élevée à court terme sur les actifs risqués.
Les marchés des cryptomonnaies restent sensibles aux anticipations de taux d’intérêt et à l’actualité réglementaire, mais l’adoption concrète, motivée par la nécessité plutôt que par la spéculation, continue de se développer en coulisses.
Les opérateurs restent attentifs aux prochains signaux politiques et aux données sur l’inflation, car ceux-ci façonneront les conditions de liquidité et détermineront si le positionnement défensif laissera place à un regain d’appétit pour le risque plus tard en 2026.
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