La semaine à venir s’annonce calme sur le calendrier, mais animée sur les graphiques. À l’approche de la fin d’année, la liquidité se réduit, ce qui signifie que même de modestes surprises macroéconomiques pourraient pousser l’USD, l’or et les cryptomonnaies hors de leurs zones actuelles.
La Banque du Japon a relevé son taux directeur à 0.75% le 19 décembre, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis trois décennies et confirmant une sortie progressive de sa politique ultra-accommodante. Les marchés redoutaient un débouclage brutal du carry trade en yen, mais la réaction initiale est restée ordonnée.
Les rendements réels au Japon demeurent négatifs, maintenant des conditions financières accommodantes.
Pour les traders, cela importe car le yen manque encore de l’attrait en termes de rendement nécessaire pour déclencher un désendettement forcé à travers les actifs mondiaux. Le carry trade pourrait donc se dénouer sur plusieurs mois plutôt que sur quelques jours.
Les indicateurs de croissance américains au premier plan
L’attention se tourne désormais vers l’estimation préliminaire du PIB américain pour le troisième trimestre, attendue à 3.2% contre 3.8% précédemment. Une publication plus faible renforcerait l’idée que la croissance américaine a atteint son pic plus tôt dans l’année.
L’indice du dollar a rebondi depuis la zone des 97.40 la semaine dernière, mais la dynamique haussière reste fragile. Si le PIB confirme un ralentissement, la force du dollar pourrait à nouveau s’estomper, soutenant ainsi les matières premières et les actifs risqués en cette fin d’année. Les conditions de liquidité se réduisent également rapidement cette semaine, ce qui tend à amplifier les mouvements techniques autour des niveaux clés.
Les actifs risqués gardent leur calme
Les actions et les cryptomonnaies continuent d’intégrer l’idée que le resserrement monétaire mondial devient plus prévisible. L’absence de choc politique a maintenu l’appétit pour le risque, même si la poursuite du mouvement dépendra de l’évolution des données de croissance. Ainsi, le Bitcoin reste enfermé dans un range, reflétant un équilibre plutôt qu’une conviction. L’or, quant à lui, continue d’attirer les acheteurs sur repli, les anticipations de rendements réels restant contenues.
Événements économiques clés
| Date | Devise | Événement | Prévision | Précédent | Commentaire de l’analyste |
|---|---|---|---|---|---|
| 23 Dec | USD | PIB préliminaire t/t | 3.20% | 3.80% | Une croissance plus faible pourrait limiter le potentiel haussier du USD |
Pour une vue complète des prochains événements économiques, consultez le Calendrier économique de VT Markets.
Key Movements Of The Week
US Dollar Index (USDX)
- USDX a rebondi depuis la zone surveillée des 97.40 la semaine dernière.
- La résistance se situe autour de 98.55, avec un potentiel vers 99.10 si la dynamique se maintient.
- Une publication de PIB plus faible pourrait ramener les gains dans le range.
USDJPY
- USDJPY a progressé après la décision de la BOJ.
- Le prix pourrait tester au‑dessus de 157.88 avant de rencontrer une pression vendeuse.
- L’incapacité à rester au‑dessus des récents sommets pourrait signaler une phase de consolidation plutôt qu’une poursuite de tendance.
Cours de l’or (XAUUSD)
- L’or a rebondi depuis la zone des 4,290 mais manque de véritable continuation.
- Les replis vers 4,290 ou 4,215 pourraient attirer les acheteurs sur repli.
- La direction dépend des données américaines et de la réaction du USD.
Bitcoin (BTCUSD)
- Le Bitcoin reste enfermé dans un range autour de 89,250.
- Une clôture sous 83,814 ouvrirait la voie à une baisse vers 75,850.
- Une cassure haussière recentrerait l’attention sur la résistance à 91,780.
S&P 500 (SP500)
- L’indice a fortement rebondi depuis les récents plus bas.
- Les niveaux haussiers à surveiller se situent autour de 6,870 et 6,905.
- La liquidité réduite pendant la période des fêtes peut amplifier les mouvements intrajournaliers.
Bottom Line
Le marché aborde la semaine dans une phase de transition, passant d’une volatilité dictée par les politiques monétaires à un trading davantage guidé par les aspects techniques. Avec le Japon qui s’éloigne progressivement de sa politique ultra-accommodante, les perturbations ont été temporairement évitées, permettant au sentiment de risque de rester stable tandis que les traders réévaluent leurs positions.
L’attention se tourne désormais vers les données de croissance américaines et la réaction du dollar. Un PIB plus faible pourrait limiter le potentiel haussier du USD et soutenir les matières premières ainsi que les actifs risqués, tandis que la faible liquidité des fêtes augmente le risque de mouvements exagérés autour des niveaux clés.
Cliquez ici pour ouvrir un compte et commencer à trader.
